华润：送不出去的连锁药店

　　华润：送不出去的连锁药店

　　从当年豪情万丈的“万店计划”到今日的弃之唯恐不及，八年半时间里，三九连锁医药经历了什么？

　　文｜CBN记者 李娜

　　两度出让未果后，三九医药连锁再一次披上了嫁衣。这一次，东家华润集团给这家曾经提出创建“中国连锁药店第一品牌”的企业标价仅为2元，价格低得不留情面。

　　此前，国资委刚刚宣布将医药产品生产及贸易、相关技术研发及服务首次纳入华润集团主业范畴，华润集团董事长宋林随即表示，华润医药业务将于2012年前赴港上市，在此之前需要厘清三九业务资产。

　　11月4日，三九医药股份有限公司(下称“三九医药”)和深圳市三九医药贸易有限公司发布公告，将持有的深圳市三九医药连锁股份有限公司（下称“三九连锁”）93.6%的股份和6.4%的股份进行转让，挂牌价各1元。

　　对于华润来说，从医药板块剥离此项业务几乎是一个不用想就能做的决定。

　　华润医药集团为华源集团、三九集团医药资源重组设立，年营业额逾270亿元。2009年，三九药业前三季度实现收入33.92 亿元，同比增长19%，制药主业增长超过20%，其中感冒灵系列和三九胃泰收入增长35%。相比之下，三九连锁业务显得十分可怜。除了业绩不佳外，后者还有近1.2亿元的负债，即使在2008年度扭亏为盈，沃克森（北京）国际资产评估有限公司对其净资产估值仍为负数。而出售则可在提升三九药业主业收入比重和毛利率水平的同时，追回8705万元的应收账款。

　　但问题是，即使三九连锁的售价一降再降，始终没有人愿意接手这个“巨亏标本”。因为一旦接手，除了要承担相应的巨额债务外，还要面临高昂的管理费用和强劲的竞争对手（中联一致、海王星辰、万泽等）。此外，当年三九连锁布局散落在全国，没有形成销售核心区域也使接盘者担心利润无法保证。

　　八年以前，这样的情况完全不可想象。

　　三九医药连锁2001年5月成立，至2002年7月底，三九连锁药店已达到600多家，分布在全国15个省份的23个城市。当时作为三九企业集团党委书记兼总裁的赵新先提出了轰动一时的“万家连锁”概念，并制定了“麦当劳计划”与“沃尔玛战略”。其中 “沃尔玛战略”就是要在3年时间内，用筹集到的13亿元迅速占领全国医药零售不低于5%的市场份额，并开出1万家连锁药店。后来在短短的一年时间里，三九医药连锁的规模就达到了1000家以上。但是由于开店费用很高，而规范化管理及营运成本控制不力，三九医药连锁负债累累，万家连锁的梦想也随着五年后赵的锒铛入狱而宣告破灭。

　　2006年8月11日，浙江中耀药业集团有限公司以成交金额1710万元的价钱买走了三九医药连锁93.6%的股份，但因未能在规定期限内与三九医药股份公司就股权交易签署协议，致使第一次股权拍卖未能成交。第二次的拍卖显得更为儿戏—没有任何医药资产的北海太合经贸有限责任公司以人民币400万的金额获得了三九连锁下属1000余家药店，最后因为行业不景气等原因没有了下文。

　　到了2008年下半年，这家非处方药龙头企业还剩下几百家店面，定位也变成了华润医药旗下专注于品牌中药的核心平台。但对华润医药集团来说，更重要的是做好制药领域的专业化经营，三九连锁在重组一开始便进入了公司业务的剥离通道。对这家急于“集中精力”的大型国企来说，三九连锁与“三九包装印刷业务”、“地产业务”没什么区别。

　　从当初誓言中国第一的豪迈到今日送也送不出去的尴尬，三九连锁八年半的时间里经历的是一场游戏还是一场梦？