中国太保H股发行价仅略低于A股 12月23日香港挂牌

　　中国经济网北京12月8日讯随着中国太保H股询价区间的初步敲定,其本月10日起公开发售、16日定价、23日挂牌的上市时间表亦同步出炉。内地保险三巨头将正式会师香江。

　　中国太保H股询价区间初步定为26.8至30.1港元，上市编号为"02601.HK"。若不考虑超额配售权的行使，以 发行总股数8.61亿股计算，中国太保此番H股融资规模将达231至259亿港元。若行使近15%的超额配售权，总融资规模预计将高达265至298亿港元。居今年亚洲IPO融资额第四，仅次于上月刚完成H股发行的民生银行。

　　市场人士认为，目前H股保险公司的估值相对A股较高，中国平安与中国人寿H股较A股均有一定程度溢价。如按该价格区间发行，就中国太保的内在价值而言其实相对偏低，该定价为二级市场投资者预留了一定获利空间。

　　公告：六家基础投资者承诺认购

　　中国太保A股昨日报收于27.1元人民币(约合30.8港元)。值得关注的是，中国太保还在昨日的初步招股文件中预测，截至今年底的年度净利润不少于人民币65.1亿元。

　　中国太保的IPO承销商瑞银则预测，中国太保今年盈利将增加125%至70亿元人民币。历史资料显示，中国太保2008年盈利为30.86亿元，今年上半年，盈利为39.37亿元。

　　目前已有六家基础投资者承诺认购中国太保总值3.95亿美元(约30.61亿港元)的H股。这六名基础投资者包括：德国安联(编注：欧洲最大的保险公司)认购1.5亿美元、日本三井住友保险认购6500万美元、中粮集团认购5000万美元、中国海外认购5000万美元、富豪产业信托主席罗旭瑞认购5000万美元，以及大新银行(00440.HK)认购3000万美元。相关股份禁售期为六个月。

　　投资：凯雷四年赚逾11倍

　　有意思的是，在“新人”进入以后，全球顶级私人股权投资基金凯雷投资集团却因为太保的H股上市而获得了退出通道。

　　凯雷投资集团牵头的财团在四年前以4.1亿美元收购了中国太保约17.3%股份。以中国太保A股收盘价人民币27.1元计算，凯雷投资集团所持中国太保股份的价值已增长逾11倍，至51.6亿美元。

　　凯雷投资集团牵头的财团所持中国太保股份存在禁售限制，其禁售期将于明年年底到期。据证监会于上月24日发布的信息，该财团可以在中国太保于香港上市后将其所持股份全部转换为H股。

　　可查的资料显示，中国太保于2007年12月以每股30元的价格首次公开发行了10亿股A股，并希望以不低于A股发行价的价格在港发行9亿股H股。但鉴于当时市场形势动荡，中国太保被迫推迟了香港IPO计划。