监管层今在沪问计新股定价改革

　　东方早报记者忻尚伦

　　中国证券业协会与沪深交易所于本周五在上海召开“新股发行体制改革研讨会”，探讨新股发行体制改革相关热点问题，以期进一步完善发行价格形成机制与股票承销制度。

　　据悉，此次会议定于今日在上海西郊宾馆举行，由中国证券业协会和两市交易所牵头，数家大型投行的负责人、三名专家学者参与，同时参会的还将有中小投资者代表。按计划，证监会副主席桂敏杰、主席助理朱从玖、上海市副市长屠光绍等负责人也将列席。

　　由于此次会议恰逢创业板下周一将迎来1.22亿股的首批首发机构配售股解禁，以及“二大二小”四新股于28日同时破发，因而备受市场关注。

　　据悉，这一为期一天的会议将分三个议题进行讨论，包括询价机制、累计投标竞价和发行定价，共有十几名与会代表将进行主题演讲。该会主题为社会各界关注的焦点——进一步完善IPO发行体制、目前新股询价等环节中所暴露出来的问题，以及目前水涨船高的发行市盈率和天量超募现象。

　　可查资料显示，2009年6月10日，证监会正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》。该意见旨在引领新股发行由“行政指导”向“市场化”转型，并解除了长期沿袭的IPO定价“窗口指导”，推动新股一二级市场价格有序接轨。然而，由于市场各方的约束机制尚不健全，再加上新股发行久停新启，新股受到狂热追捧，新股改革后的发行价格不跌反涨，市盈率变成了“市梦率”，天量超募成为常态。

　　在今年1月13日-14日召开的全国证券期货监管工作会议上，监管层明确，今年将对发行体制继续深化改革。证监会要求要加强对询价、定价过程的监督，完善一级市场价格形成机制。

　　根据证监会安排，今年有望出台对发行企业、承销商以及机构投资者等询价对象进行制度约束的《保荐业务内控指引》、研究修订《首次公开发行股票并上市管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》，优化发行条件和程序。

　　另据媒体援引中国证券业协会相关人士的说法，如无意外，新股发行制度的“微调”新政将在3月份推出。