来源：搜狐财经
作者：曾令尉
（专供搜狐财经稿件 请勿转载）
开放民间资本看得到、摸得着、安全可靠而又能保值增值、能抵抗通货膨胀的投资品种和渠道，或能治本。这需要反思我们的政策取向——对民营企业行业准入，以及不管企业死活的行政干预
国庆期间和几个70年代初出生的朋友小聚，大家看着自己孩子们的幸福生活，不觉聊起自己艰涩的童年。其中一位湖北的朋友，讲到自己七、八岁的时候在街上捡到了五元钱，面对这么一笔巨款，数夜难寐。
曾几何时，中国好像漫天飞满了钞票。似乎没有人知道中国人怎么突然那么有钱，房价是越调越高，而且越高越有人买。排队买房就像排队买《阿凡达》电影票一样，还得提前搬个椅子通宵达旦排队等开门。
2009年春节晚会，经过一年房价飞涨痛苦折腾的国人过了一个“祥和”的春节，有好事者将当年的春节联欢晚会改编成《楼市春晚》，迅速窜红网络。当“老虎队”唱着“炒房者乐园”，当“赵肿”和“土地菊菊长”演绎开发商和贪官的深厚友谊时，或许大家还觉得好笑，但最后一曲“难过春宵”唱起“难过今宵，无论天涯和海角，神州万里房价高。……共祝愿，房价调。”配以很多体现世态炎凉的照片，很多人不免潸然泪下。
诚如《楼市春晚》“祝愿2010年楼市继续暴涨”所言，2010年的楼市继续高歌猛进。所有信赖政府调控楼市能力的善良百姓，再次被楼市无情地嘲弄了一番。两会才过两天，全国人民还在学习总理的政府工作报告，领会“要采取更加积极有效的政策措施，稳定市场信心和预期，稳定房地产投资，推动房地产业平稳有序发展”的精神。共和国的亲儿子们（央企）就在望京拍下“地王”。其后全国楼市继续高歌猛进，直至引发九月底的“二次调控”。
本次各地的调控政策，很多都直接限制居民的购买套数。如深圳，计入现有房屋的情况下，本地居民每个家庭限两套；非本地居民有一年社保的，每个家庭限一套；非上述两类情况禁止新购住房。
这让我想起大禹治水的故事。当尧之时，洪水肆虐，尧命鲧去治水。但鲧用共工氏修筑堤防，并逐年加高加厚，直至高达“三仞”，而不疏导河道，水无归宿。虽经九年努力，但终因“功用不成，水害不息”，治水失败，被殛之于羽山。
国家统计局数据显示，在房价飞涨的2009年，全国商品房销售额4.4万亿元，个人按揭贷款8400亿元。个人按揭贷款只占商品房销售金额的19%。且国家统计公布的数据只包括新房，并不包括存量房。有专业机构据此估计，去年全年新房和存量房的成交总金额可能突破了6万亿元。另据人民银行公布的《2009年金融机构贷款投向统计报告》，2009年全年个人消费性住房贷款累计新增1.4万亿元。这意味着6万亿元的交易总额，1.4万亿的新增住房贷款，银行贷款占新房和存量房成交总金额不到23%。这些数据意味着，近80%的购房资金是自有资金。难怪银行每一次压力测试都表明银行抗房地产价格下跌的能力很强，比起7万多亿的地方政府融资平台贷款的风险小多了。
我们有理由相信，这些房地产交易绝大部分都是投资性购买，因为大家当心货币贬值，因而寻找最安全的投资通道，看得见、摸得着的房子自然是投资首选。但我们一直很疑惑的是，中国真的很富了吗？富到我们的房子比美国还贵，但大家仍然趋之若鹜，自掏腰包，排队购买？
美国人因为无限度地贷款买房导致了信用危机，最终促发席卷全球的金融危机。但中国肯定不会因为房贷引发危机，因为中国人买房根本就很少贷款。
但中国民众真能忍受这样的房价吗？我看未必。
笔者从事私募股权投资几年来，真正体会到了“汹涌的资金浪潮”。仿佛从地底下冒出来无数的股权投资基金，对动辄数千万上亿的股权投资，10倍、15倍直至18倍PE，一路推高投资价格。而且很多基金甚至违背投资的基本准则，为取得项目，省略基本的审慎调查程序。
自有资金投资高价房产和狂热的股权投资，这些现象毋庸置疑地说明，30年的改革开放，造就了巨大的民间财富。而面对通货膨胀预期高企，资金都在寻找安全的保值和增值途径。蔓延全国的资金洪流，仿佛就是尧时的洪水，面对贬值的预期，资金都在左冲右突寻找出路，如果我们也像鲧一样拿“息壤”来堵，恐怕伤害的就不仅仅是楼市了。
鲧死后，舜命令鲧的儿子大禹继续治水。大禹没有采取他父亲的方法，而是改为疏通河道，历时十三年，终于平息水患。
就像鲧治水措施，现在整治楼市措施也许短期内能起效果，但关键还是要疏导资金流向，开放民间资本（或民营企业家）看得到、摸得着、安全可靠而又能保值增值、能抵抗通货膨胀的投资品种和渠道，或能起到治本的功效。而这需要反思我们的政策取向——对民营企业行业准入，以及不管企业死活的行政干预。据10月6日《东方时空》报道，浙江瓯海为了达到节能减排目标而任意强制拉闸限电，导致民营企业遭受无妄之灾，设备损毁、违约索赔。瓯海的做法绝对不是个案，这样的政策环境，投资实业远没有投资房产来的安全可靠，又如何疏导资金流向！？
（作者系北京领优资本投资管理有限公司执行总裁）
曾令尉的其他专栏文章
独家声明：搜狐财经独家稿件，版权所有，请勿转载，违者必究。确需使用稿件或更多资料，请与我们联系获得授权，注明版权信息方可转载。联系我们可致电010-62726687。
上网从搜狗开始
