来源：经济观察报
作者：胡中彬
2009年10月30日，创业板大幕开启，“暗恋”创业板十年的中国创投行业终于如愿“牵手”。
过去在生存线上苦苦挣扎和等待的创投业，如今因创业板推出而迎来了变革的最美好时代，生存方式、发展空间、政策环境等各方面日新月异，行业爆发性成长以及格局变幻的大门开
这一年来，他们已经是中国经济社会中最为活跃的力量，与过去民众的陌生有着天壤之别。“我记得以前在深圳开创投会时也就几桌人而已，现在不管哪个创投的会议都是人满为患。”清科集团CEO倪正东回忆称。
潮涌
在达晨创投接待室的墙壁上，挂满了该公司所投项目的LOGO标牌，这是其十年发展的见证，达晨创投董事长刘昼总是会乐此不疲地介绍这些投资项目的情况。截至目前，这些公司中已有8家成功登陆创业板，达晨创投也成为国内最知名的本土创投机构之一。
“某种程度上说，创投机构是创业板的最大受益者。”刘昼如是说。
事实上，尽管创业板在一定程度上呈现出创富无度、创新有限的局面，也并未解决上市公司业绩注水、高管离职套现等诸多问题，但可以肯定的是，创业板的推出对中国创投业的发展功不可没。
深圳市创业投资同业公会近期公布的调研数据显示，截至今年10月19日，在创业板上市交易的130家企业中，有创投背景的企业87家，占比达66.92%。
而按照2010年9月30日收盘价计算，各类创投机构所持创业板公司股份的平均投资回报率达到了11.36倍。深圳的创投机构成为最大的赢家，数据显示，上述87家公司中有深圳创投背景的45家，成为了中流砥柱，涉及创投机构48家。
清科集团的“创业板VC/PE支持企业上市投资回报数据”显示，从投资机构的业绩表现来看，启迪创投由于成功投资数码视讯而成为期间回报率最可观的公司，两笔投资的加权平均回报超过60倍。此外，一些上市以来涨幅巨大的创业板明星股，如神州泰岳、吉峰农机也让汇金立方资本和九鼎投资“名利双收”。
正是在这种光环和利益的驱动下，涌入国内创投业的资金和从业人员均呈现凌厉的增长势头。
“如果把主要投资于中后期的PE投资机构也算在内，全国现在活跃着的股权投资机构应该不低于1万家。”一位业内人士称。
从天津区域的发展状况足见中国创投业近期的发展态势。据了解，截至目前，在天津落户的创业投资基金超过了200家，而天津力推吸引创投基金落户政策的工作并没有启动多久。
此外，从去年开始，成立时间不久的九鼎投资开始大力扩张，管理的资金和员工规模不断攀升，以至于迁址以更换更大的办公场所。
“还令我们非常担心的是，现在挖角现象特别严重，行业对高级投资人才的需求特别大，我们的核心人员常常成为挖角的目标，我还经常接到猎头的电话。”九鼎投资一位合伙人称。
生存通道打开
回首1999年，中国创投业应着互联网发展高潮而萌生，当时，外资创投主导、本土创投起步。
有着十年创投从业历程的刘昼回忆，当时国内创业投资苗头初现，如履薄冰，之后经历了很长的一段艰难时光。
2001年，美国互联网泡沫破灭。创投行业在全球遭受重创，包括中国。2002年时，达晨几乎濒临破产。
“从2002年开始，一直到2005年，在长达3年多的时间里，我们都过得非常艰辛，人手极少，投资亦极为谨慎，每年都只敢投资一两个项目。”公司另一位创始人邵红霞说。
有资料显示，2000年以前中国创投机构数量迅速扩张，到2000年达到顶峰后回落，到最少的时候，创投机构的数量不到200家。
之后，虽然互联网泡沫影响逐渐消退，但早就呼之欲出的创业板却迟迟未能面世，钱投完了却没见退出的希望，生存通道的闭塞令许多创投公司抑郁而终。
自2005年以来，中国创投市场又开始迅速发展，根据清科研究中心的调研统计，2007年在中国市场发生的创业投资总额比上年增加了82.7％，达到创纪录的32.47亿美元。
而创投行业真正的生存通道，还是由创业板开启。创业板为各类风险投资和社会资本提供风险担保、利益共享的进入和退出机制，也造就了深创投、达晨、东方富海等众多本土创投的财富和声誉。
刘昼认为，创业板打通了创投机构的退出渠道，让创投赚钱成为了可能，以往退出只能靠国外市场，并没有给本土创投带来多少的机会。
“从投资到退出畅通无阻，这是投资的基础。”浙商创投副总经理李先文称。
“创业板为国内的股权投资行业带来了深刻变革，机构投资策略、市场格局及发展状况都随之出现较大调整，境外上市中国企业或将涌现退市回归潮。”ChinaVenture评论称。
“钱来了，项目也都找过来了。以前我们募集资金的时候需要费很大劲去解释创业投资，但现在省掉了，以前去投资项目，很多企业都以为我们是骗子，现在主动投递商业计划书的公司比比皆是。”联想投资一位人士称。
2006年末，我国公司型备案创投企业总资产为231.57亿元，但到2009年末，创投企业总资产已增至1090.79亿元，净资产也相应从170.27亿元增至830.95亿元。今年，这一数字在以更快的速度增长。同时，中兴通讯、TCL集团等雄厚的产业资本也纷纷涉猎于此。
在刘昼眼里，创业板的推出还为国内创投机构提供了一个与外资创投机构同台竞技的机会。
外资创投和本土创投之间的角色已经此消彼长。与当初带着大把美元来中国挑选项目并能带企业去纳斯达克上市的情景不同，如今外资基金经理们开始放下身段与本土机构合作。
有着本土优势的中资创投公司厚积薄发，并在创业板项目中大展拳脚。最新数据显示，今年第三季度，中资基金持续成为募资主要力量，共41只，外资及中外合资基金分别为5只和6只。中资投资案例数量占比有所上升，达到47.4%，比上季度提高17个百分点；外资投资案例数量占投资案例总数量比例则降至35.5%，已连续两个季度占比下降。
随着创业板的设立，外资创投加速了人民币基金募集的步伐，而中资创投也得以成长，并开始设立美元基金尝试“走出去”。但创业板的火热也让刘昼遇到了幸福的烦恼，现在任何一个项目几乎都会遇到数十家创投机构的蜂拥而至，以前一年仔细研究一两个项目、以很低价格入股的情况再也不复存在了。
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