来源:搜狐财经
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尽管关于本轮物价上涨，各路专家仁者见仁智者见智，但政府各项组合政策的关键之一，就是要让消费者从心理上减轻对通货膨胀的恐惧
房地产二次调控引导出各地纷纷出台“限购令”，限制居民购买房子的数量，令很多城市的房产买卖来了个急刹车。相应的，十月份的股票市场却展开了一场轰轰烈烈的大行情。专家解读为房地产新政堵住了过剩的流动性向房市流动的通道，资金流改道流向股票市场。
但遗憾的是楼市问题似乎并没有解决。媒体报道，深圳出台“限购令”导致周边县市价格快速上涨。笔者相信，在超级大盘股的上涨拉动下的股指上涨，应该不会是炒楼资金为主做的。因此，楼市政策限制了需求，但能否真正限制房价上涨的动力还需观察。
但就在房地产“购买”干预还在陆续开展之时，消费品价格“干预”又不期而至。11月17日国务院常务会议，就物价调控出台了包括“必要时对重要生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施”等多项措施。
现在打开电视，不少新闻频道都在报道本地价格管理措施。而不论财经频道还是生活频道，也都在讨论物价上涨背景下讨论如何省钱过日子。好几家电视台的“省钱达人”类节目，都在教大家如何在通货膨胀的现实下省着用钱，包括租赁儿童玩具、租赁家居耐用品、网络购物等等不一而足。而仅仅一年以前，为了鼓励“内需”，电视节目里主要是鼓吹的如何向美国人学习消费，不要再死抱着勤俭持家的“陋习”了。
回顾这几年的日子，中国人仿佛过的特别不平静。不知是媒体传播新闻的速度快了的缘故呢，还是我们的生活真的变化那么快。网络上曾经有过一个调侃“新闻联播”的段子，说“最后10分钟，外国的情况都很糟糕”。现在看来，国内的生活仿佛也变得“很糟糕”了。
当我们还在回味2007年 “你可以跑不过刘翔，但你可千万要跑赢CPI”的时候，我们才发现，2007年的“美好时光”（相对物价）居然已经是那么遥远。
因为职业关系，笔者很深刻地体会到物价的涨跌。其中对蔗糖和棉花的价格波动尤有感悟，恰好这两类产品也是本次物价上涨的焦点。
2003年，我在云南做蔗糖企业的并购整合。当时蔗糖的价格是每吨2000元左右，刚好在企业盈亏的平衡点附近，很多企业都亏损，给了我们一个并购整合的机会。并购工作完成后，蔗糖的价格就象蔗竿一样节节升高，2006年初达到每吨6000余元。此后虽然价格屡有波动，但总体趋势是向下走的，直到2008年底达到价格谷底（每吨2700余元），随后又开始价格回升。2010年6月，糖价开始发飙， 11月上旬居然摸高到了每吨7000多元。
同年，我还调研江苏和四川的两家棉纺企业。当时棉花价格也是一路上涨，2002年9月到2003年8月棉花年度的棉花价格指数，平均为每吨近12000元，较上一棉花年度上涨40%。但2003年新棉上市后，棉花价格再次暴涨，迅速突破16000元/吨，媒体用“登峰造极”来形容疯涨的棉花。我考察的两家企业因为库存政策上的差别，造成了冰火两重天的经营状况。此后虽没有特别去跟踪棉花价格，但当看到2010年8月，新的棉花年度开始后一路飙升的棉花价格，尤其是11月上旬棉花价格达到每吨33680元的时候，我的确感到非常震惊。不知当初说棉花价格“登峰造极”的人此时作何感想！
显然，蔗糖和棉花价格暴涨正在传导到下游相关产业，而这些产业直接牵涉到的就是老百姓的衣食，何其敏感！记得2003年我们做“棉花——纺织——印染——服装”产业链研究时，推断当时的棉花价格导致棉纺企业的平均成本增长了20%，终端产品的相对价格增长应在30%以上。这次棉花采购成本在2003年的基础上又增长了一倍多，恐怕对相关产业的影响更大。
在这样的物价形势下，百姓的消费信心何来？难怪国家统计局中国经济景气监测中心11月17日发布的中国消费中信心指数调查报告显示，三季度中国消费者信心指数为104，比二季度下降了5点，在连续五个季度后首次回落。
前段间，某经济学家在微博上说，为了缓解消费品价格上涨，国家可能会再次放缓对房地产的调控，毕竟相比较“住”来说，“衣食”还是更重要的。虽是一家之言，但看看最近的楼市、股市和消费品，如果真是这样“按下葫芦浮起瓢”，百姓生活困境将情何以堪。
笔者认识一位特立独行、专门做ST的成功股票投资者，他认为“股票市场是以基本面为基础的心理博弈，研究技术形态，就是研究博弈心态在具体市场和具体股票上的表现。”我觉得把这句话放在现在的通胀预期管理上也是通的。尽管关于本轮物价上涨，各路专家仁者见仁智者见智，需求推动、成本推动、投机推动、国内流动性过剩的内因推动、美国量化宽松货币政策的外因推动，各执一次，众说纷纭，但政府各项组合政策的关键之一，就是要让消费者从心理上减轻对通货膨胀的恐惧。而在这方面，尤其要管好公共产品的瞎起哄。一直以来，涉及国计民生的垄断企业（比如油气企业）在引导居民看高通货膨胀预期方面总是起着“急先锋”的作用，是有悖其使命和责任的。而这恰恰应该是政府最能控制也是最应该控制的。
（作者系北京领优资本投资管理有限公司执行总裁）
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