小盘股含权见光死 买低估值股防御

　　元旦后行情已度过了去年末的资金窘迫期，尽管整体预期仍谨慎，但活力有所改观。对于已开始的一季度行情，经济关键词是通胀，政策关键词是调控，股市关键词是流动性。从这三个关键词的当前局势看，即将披露的12 月CPI因基数翘尾原因出现阶段性回落已可确定，已公布的12

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　　“年夜饭行情”的指数空间不充裕，好在岁末年初股市正处于个股题材丰盛期，含权、预增、机构调仓、“十二五”元年政策新预期等，这决定节前行情主要集中在个股行情上。同时，由于市场普遍担心3月份起的调控政策可能会进一步收紧，现阶段个股行情普遍存在波段行情短线做的现象。值得注意的是，即将于下周三率先公布年报的中小板含权股精华制药出现“年报未出身先死”的现象，提示投资者对高估值的年报含权股已有必要“多一分警惕，少一些盲从”。而在小盘含权股透支的背景下，低估值股的防御优势开始显现。