来源：中国资本证券网-证券日报
作者：潘 侠
2011年第一个月，券商投行IPO业务延续了去年的好势头。
据Wind统计，1月份，22家券商总计承销了35家企业的IPO项目，募集资金合计431.94亿元，较去年12月增加11.30亿元。
同比来看，1月IPO数量与去年同期持平；IPO承销规模达432亿元，与去年同期的425亿元相
承销收入方面，券商1月份在已公布承销收入的项目中，券商合计IPO承销收入达到20亿元，同比增长超过5亿，环比微降。其中，承销收入最多的是国信证券，华泰证券以微弱差距屈居第二。
国信证券拔头筹
1月份承销家数最多的仍然是中小券商。其中，国信证券拔得头筹，以5个IPO项目和超过2亿元的承销收入，成为承销家数和承销收入的双料冠军。
此外，平安证券、华泰证券、国金证券和国泰君安以分别承销3家IPO并列第2。广发证券、西南证券则分别承销2家，排在第3。
承销收入方面，华泰证券只以不到一亿的微弱差距屈居第二，平安证券则以1.94亿元排名第三。
1月份发行规模最大的一单IPO项目是由安信证券和中德证券联合保荐的华锐风电，其融资规模达到47.2亿元，为两家合计带来1.28亿元的收入。
网下认购倍数同比下降81.2%
不过，受近期IPO频频破发和股市低迷的影响，机构打新热情锐减，同时，由于新股发行市盈率较以前低，进而也减少了主承销商在超募方面的收入。
统计数据显示，1月份35个IPO项目的网下发行有效报价家数平均仅为37家，与2010年1月份打新火热时期的126家差距较大。具可比口径的19个IPO项目网下认购倍数平均仅为15.8倍，较去年1月份的86.3倍同比下降了81.2%。
Wind数据显示，个股方面，平安证券承销的万和电气网下认购倍数最低，仅为2.5倍；其次，东吴证券和国金证券承销的广电电气和东方铁塔网下认购倍数也只有3.8倍。
深圳某券商分析师表示，虽然从最近的新股发行情况来看，超募比例仍然相对较高，但如果市场持续低迷，机构对打新也会继续保持冷淡的态度，预计未来几个月券商投行IPO的超募收入将会受到一定的影响。
市场看好今年投行业绩
从2011年全年来看，大部分分析师表示行业前景乐观。
1月份总体来看，国信、平安等深圳券商继续保持强势，而华泰证券、国泰君安等大型券商在中小板和创业板公司IPO保荐上也开始发力。
目前，大型券商投行的IPO储备项目仍然相当充裕，因此，业内人士均认为，今年一级市场仍将保持强劲的势头，投行总体格局难有较大变化。
国泰君安证券分析师对媒体表示，虽然今年有加息压力等因素，但从承销业务的角度看，加息提高了企业借贷成本，中长期将迫使企业更多地运用直接融资方式，有利于券商承销业务的增长。
光大证券分析师称，2011年是“十二五”开局之年，在促进经济结构转型、发展新兴产业方面，较之银行信贷，证券市场无疑能发挥更大作用，这将促进投行业务继续保持较快增速。
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