马光远:巨大套利空间致3万亿信贷资金流向民间借贷

　　中广网北京8月10日消息（记者车丽）据中国之声《新闻晚高峰》报道，目前，民间借贷市场需求异常旺盛，在江浙等沿海地区相当规模的银行贷款并没有实际流向用款企业，而是流向了利率更高的民间借贷市场。银监会主席刘明康说，流入民间借贷市场有3万亿信贷资金，并称目前包括浙江在内的全国各省都已经展开排查。

　　然而，贷款资金流向和日益火爆的民间借贷，如何监管？经济学家、中国之声特约观察员马光远进行独家解读。

　　记者：上个月，福建的公务员以低息从银行套取贷款后，转手给担保公司、典当行或民间借贷，牟取利差收益。而现在，从事借贷转移的不仅是个人，也有东部沿海地区的一些大企业。这种“转贷热”的原因和危害是什么？

　　马光远：主要原因是银行信贷套利。目前，银行贷款利率跟民间借贷利率的差距太大，民间借贷（利率）最高可能达到100%以上，普通的年利率在60%左右，跟银行利率相比，有巨大的套利空间。

　　很多企业即使有真实的资金需求，但做什么业务可以达到民间借贷这么高的利润？民间借贷的风险最终是否爆发需要产业支撑。比如，很多民间借贷将资金贷向中小企业、房地产、矿产等，这些产业如果不能有正常的现金流，投资回报比较低，最终有一天，（可能）还不上钱。一旦民间借贷的钱无法偿还，肯定会引发很严重的金融风险。今年，很多地方已经出现资金链断裂导致民间借贷发生纠纷的案件。

　　游离于银行监管体系以外的这种风险并不见得可以做“防火墙”，一旦市场发生风险，风险肯定立即会传导到银行体系。

　　马光远：上半年发放新增贷款4.17万亿，也就是说，在这4.17万亿里，70%以上流向民间借贷市场。

　　对这部分资金的监管，银监会对它的流向等做了一系列规定，但该规定很多都流于形式。比如，银监会规定，项目贷款等要由银行支付，而不是让企业自身支付。这种委托支付可以保证银行信贷资金流向应该流向的地方，但有相当一部分没有按照规定进行，跑冒滴漏现象很严重。银行要切断民间借贷市场的风险关联，最重要的是制度上不要存在跑冒滴漏的可能。

　　目前，对于民间借贷，不能一棍子打死。在紧缩货币政策下，东南沿海很多中小企业的资金来源是民间借贷市场。也就是说，我们是不是得反思，在紧缩的大背景下，主流制度体系或正规制度体系能否确保中小企业的融资需求？如果主流金融机构不能满足中小企业融资需求，中小企业只能通过民间借贷满足融资需求。我们（应该）构建一个（金融体系）保证贷款流向应该流向的地方。另一方面，对贷款大流向做出规定，确保中小企业的融资需求。

　　作者：车丽 (来源：人民网)