来源：搜狐财经
作者：马方业
（专供搜狐财经稿件，请勿转载）
救市总是少数机构在受益。对多数中小散户投资者来说，总是小甜头，大苦头！因为违反市场自然规律的政策救市，仅仅是将风险暂时后置罢了
10月10日，A股市场刚刚闭市，中央汇金公司在二级市场增持4大行股票的消息就迅速传播开来。一时间，汇金“救市说”基本占据了当日各大网媒及次日主流财经媒体显著版面。然而，10月11日的A股行情虽然大幅高开，但午后股指却震荡下行，尾盘时反而创下了大盘调整以来的新低，即2323.41点。汇金“救市”成为“半日游”行情。不仅如此，当日的半天行情反而为出逃资金寻找到了一次难得的机遇。
就笔者看来，汇金“救市”说，只是市场情感化甚至情绪化的一种主观表述。毕竟市场跌跌不休已达半年之久，“救市说”也着实反映了目前深深被套的大多数投资者对市场的一种惯性预期。不过，笔者认为，汇金“救市说”更多的是一种误读。
其实，就在该消息发布当天，笔者就在搜狐及和讯微博上评论称，救市总是少数机构在受益。对多数中小散户投资者来说，总是小甜头，大苦头！因为违反市场自然规律的政策救市，仅仅是将风险暂时后置罢了。
就增持4大行股票的事实看，至多就是其共同的第一大股东汇金公司在所有银行股处在历史估值最低区域时，所作出的一次市值管理行动而已。如果非要说“救市”，也是间接性的。因为汇金有“国家队”的形象存在，有2008年9月和2009年10月两次增持银行股并均成为A股新一轮行情上涨起点的事实存在，所以，该消息的出笼，对股票市场而言是一种信心的传播，是对多头力量的一种鼓劲。同时，银行股的权重地位，其股价的上涨对A股市场的实际维稳效果，影响是积极的，正面的。
不过，我们也应该清醒地认识到，目前的股票市场已远非股改前的市场。全流通，是当前市场的一个重要特征。在这一大的环境下，产业资本在与基金为首的金融资本的博弈中，已明显占据了上风，基金对市场的话语权日趋下降。有数据显示，截至今年上半年，沪深A股流通市值合计20.086万亿元，按照资产净值口径计算，股票方向基金（不含投资海外基金）资产净值为19427.05亿元，以A股为主要投资方向的基金，占A股流通市值的比例仅为9.67%。而去年底，股票方向基金资产占A股流通市值的10.93%。2009年底，沪深A股流通市值合计14.843万亿元，股票方向基金资产净值21893.33亿元，占到A股流通市值14.75%。在2008年底则更高，股票方向基金占沪深A股流通市值28.83%。
基金作为主流的机构投资者明显掀不起牛浪，更何况单个的中央汇金公司乎？因此，笔者最后再次重复自己的观点，“汇金救市说”，更多的是对市场的一种误读。股民朋友切记：市场的底是跌出来的，绝不是救出来的。即便是今天的大阳线，也不能改变这个事实。
（作者系《证券日报》副总编辑）
马方业的其他专栏文章
独家声明：搜狐财经独家稿件，版权所有，请勿转载，违者必究。确需使用稿件或更多资料，请与我们联系获得授权，注明版权信息方可转载。联系我们可致电010-62726687。
上网从搜狗开始
