刘姝威：传统化学纤维加工业将转移出中国

　　传统化学纤维加工业将转移出中国

　　——化纤行业上市公司分析

　　（摘要：进口设备、进口技术、缺乏自主知识产权或发明专利，仅仅是化纤加工厂，这就是我国化工行业上市公司的普遍现状，也是我国化纤行业上市公司发展的瓶颈。）

　　随着我国劳动力成本的大幅度提高，与其他发展中国家相比，在化学纤维加工领域，我国已经丧失了国际竞争优势。化学纤维加工业必然要大规模地转移出中国。

　　我国化纤行业上市公司整体业绩持续下滑。截至2014年第三季度15家化纤行业上市公司中，有7家亏损。恒天海龙（股票代码：000677）和春晖股份（股票代码：000976）已经发布2014年度报告，由于连续两年亏损，公司股票将被实施退市风险警示。

化纤行业上市公司

　　衣食住行是人类生存的基本需求。我国《纺织工业“十二五”发展规划》提出：“至‘十二五’末，服装、家纺、产业用三大类终端产品纤维消费量的比例达到48:27:25。” “‘十二五’末，化学纤维占纤维加工总量的比重达到76%”。我国是人口大国，也是服装、家纺的消费大国，也是化学纤维的需求大国。可见，市场需求不是造成我国化纤行业上市公司经营业绩持续下滑的原因。

　　吉林化纤（股票代码：000420）和友利控股（股票代码：000584）已经发布2014年度报告，我们以这两家上市公司为样本，分析我国化纤行业上市公司经营业绩持续下滑的原因。

　　吉林化纤是我国较早的生产人造纤维的国有企业，1996年上市，实际控制人是吉林省吉林市政府国资委。2014年吉林化纤实现营业收入10.37亿元，营业亏损6730万元，研发支出336万元，占营业收入的0.3%。

吉林化纤2014年度营业收入结构

　　友利控股的实际控制人是自然人。2014年友利控股实现营业收入20.14亿元，同比下降27.19%；实现营业利润2.4亿元，同比下降55.71%；主营产品是氨纶，氨纶销售收入11.95亿元，占总营业收入60%，毛利率16.5%。2014年友利控股在“研发支出”一项填写“（无）”。

　　进口设备、进口技术、缺乏自主知识产权或发明专利，仅仅是化纤加工厂，这就是我国化工行业上市公司的普遍现状，也是我国化纤行业上市公司发展的瓶颈。

　　化学纤维的发明和工业化起源于欧洲和美国。据日本化学纤维协会（JCFA）公布的报告，2013年，西欧的化学纤维产量仅占全球产量的4%，美国的化学纤维产量仅占全球的3.5%，而中国的化学纤维产量占全球产量68.1%。

　　随着我国劳动力成本的大幅度提高，与其他发展中国家相比，在化学纤维加工领域，我国已经丧失了国际竞争优势。化学纤维加工业必然要大规模地转移出中国。

　　3D打印技术正在挑战经济学基本理论——规模经济。化学纤维的下游产品主要是服装和家纺。随着居民可支配收入增长和生活水平提高，人们日益追求服装和家纺的个性化。随着劳动力成本的逐年提高和智能技术的进步，劳动密集型的服装加工业必然转变为智能化工业，这种转变不会拖延太久的时间。

　　3D打印服装样品已经我国一些地方的时装展览会上亮相。可怕的“摩尔定理”毫无例外地会影响3D打印技术在服装业的发展。3D打印服装的普及和发展将颠覆现有的化学纤维加工技术，就像智能手机终结了数码相机和数码摄像机一样。

　　未来我国化纤行业上市公司一定是技术密集型的，成为3D打印服装和家纺的材料供应商。研发支出将占化纤行业上市公司营业收入的较高比例。化纤行业上市公司的市场竞争力取决于谁能不断地推出更多的新品种产品，满足消费者追求个性化的需求。

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