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鑫国联期货：刘伟
周三，上海天胶主力合约RU0411合约依然是震荡整理走势，早盘以12590略微高开，之后到10:50交投一直比较清淡，波动较大，10:50伴随着成交量的放大开始窄幅波动，持仓量也开始减少，尾盘报收于12550，与昨日持平。RU0411今天又减仓828手，总持仓还有15246手，上海天胶合约越来越遭到冷淡。
外盘东京橡胶继昨日大幅上涨以后，今天指标3月合约又走出一根阳线，上涨0.8点，报收于147.9。东京总体走势呈现出远涨近跌，远月两天来屡创新高。近两日的上涨主要是基于东京库存的下降，日本橡胶协会周二表示，截至到9月30日，日本天然橡胶库存为12,256吨，较9月20日的13,257吨下降7.5%。
国内现货方面，今日竞买交易结束，海南五号标胶成交503吨，均价12698元/吨；十号标胶196吨,均价11723元/吨。云南五号标胶成交350吨，均价12650元/吨；十号标胶71吨，均价11865元/吨。就五号标胶来说，经过周一的放量上涨之后，周二周三两天来开始出现小幅下跌回调，海南五号标胶较昨日下跌48点，云南五号标胶较昨日下跌29点，但海南和云南较上周还是具有很大的涨幅。
国际上，昨天RSS3胶价比较稳定，泰国、马来西亚、印尼的RSS3胶价均没有出现变化，分别维持在1260美元/吨、1265美元/吨、1265美元/吨。较上周总体来说是稳步上扬。
目前对胶价的支撑因素主要是：国庆过后，全球最大橡胶消费国－中国重新进场采购橡胶，中国的买需持续将有助支撑胶价；同时油价高企，人民预测轮胎生产商将放弃合成胶，改用天胶，油价高企可能进一步推高胶价。
从技术面来看，上海天胶主力RU0411合约尤其其持仓的持续减少，活跃程度逐步降低，自从9月22日的大幅上涨以来，期价一直维持在12500－12660的范围内区间震荡。均线系统一直显的比较混乱，KD指标逐步向下运行，短期内将以震荡下跌走势为主。
操作上，在上交所的巨量仓单没有消化，没有新的资金入场的背景下，建议投资者以观望为主
