东方热电（000958）国网920引爆“整体上市”核弹

东方热电（000958）国网920引爆“整体上市”核弹

2007年初，整体上市的大潮正如洪水猛兽般汹涌袭来，继沪东重机、东方电机连续涨停火箭般窜升后，本周资产注入、整体上市预期强烈的金马股份、林海股份、上海汽车、一汽轿车、江南重工等大批个股接力上演涨停风暴。

在众多资产注入、整体上市预期品种当中，电力行业当属轰轰烈烈整合大潮的核心力量。国网920资产春节后就将拍卖，9 2 0项目所涉及的股权转让已经直接引爆了诸如国电电力、建投能源、桂冠电力等品种的整体上市预期。在国资委有意扶持行业前三家和电力五大集团“五并三”的情况下，电力企业运用好上市公司融资平台，集团资产注入或整体上市已成必然。

920资产节后拍卖将再度引爆电力行业整体上市预期，其间必定会涌现出更多的投资机会，因此建议重点布局电力龙头东方热电（000958）不但控股股东东方热电集团旗下拥有众多优质资产，公司本身质地也是非常不错的，在920项目引爆整个电力板块注资预期的情况下该股上涨空间巨大。

一、国网920资产拍卖，电力“整体上市”核弹引爆

电力行业改革进程加快，电力即将进入大规模整合期，920万千瓦发电权益资产变现项目（俗称“920项目”）春节后就将公布，涉及的31家非上市公司股权（总市值超过100亿元），将向社会公开征集投资者。920项目已经提前引爆了众多电力企业的整体上市预期，国电电力、广州控股、长江电力、建投能源、桂冠电力等大批个股已经提前启动。

此外，在中央国资委有意扶持行业前三家和电力五大集团“五并三”的情况下，各大集团做大做强的欲望强烈，而运用好上市公司融资平台是各家的惯用手段，集团新建---套现给上市公司---集团再新建，如此循环往复下去，达到规模壮大的目标，所以集团资产注入、整体上市是必然之举。

鉴于电力行情强烈的整体上市预期，有必要仔细研究东方热电控股股东的资产状况。控股股东东方热电集团是以热电联产、集中供热为主要业务的国有特大型能源基础设施企业,近年来，公司的经营范围已延伸到环保高科技和投资领域。控股股东东方热电集团旗下除了东方热电外的优质资产包括：新乐东方热电有限公司、辛集东方热电有限公司、鹿泉东方鼎鑫水泥有限公司、石家庄新型建材有限公司、邢台东方热电能源环保有限公司、珠海格润高科技有限公司、湾里庙热源厂、深圳东方热电投资有限公司、石家庄东方房地产开发有限公司等众多优质资产。目前，下辖8个控股子公司,2个全资子公司,2个参股公司,1个托管企业。截止到2003年底就已经拥有总资产50.88亿元。

二、自身质地优良，热电龙头进军奥运地产

公司目前的资产质地也是非常不错值得投资的。公司是石家庄市最大的集中供热企业，已经收购了石家庄经济技术开发区煤气热电公司70%股权，并将建设4台300兆瓦的发电机组。按照石家庄市集中供热规划，城市热化率要提高到80%，公司作为石家庄市集中供热的主力，力争到2010年建成华北地区最大的供热企业集团。

公司早在2003年就开始进军北京地产，其控股子公司北京丰中房地产开发有限公司主营商品房销售，近年开发建设了毗邻中央酒店区的晶都国际。晶都国际紧邻燕莎商圈，丽都商圈，以及中关村电子科技园。周围有凯宾斯基大酒店、长城饭店、昆仑饭店等，形成北京最具规模的高档涉外酒店聚集中心——“中央酒店区”。它与“CBD中央商务区”相呼应，成为北京经济版图上两个最具份量的专属区域。黄金地段上的大型综合社区，晶都国际正为公司带来滚滚利润。

目前各大电力集团正从专注新建电厂中转移部分精力出来，产业资本对于行业整合的力度开始加大，强烈的整体上市预期下东方热电潜力巨大。走势上观察，该股近期经过充分调整之后，依托短期均线系统稳步盘升，周五该股放量启动，预示着新一轮加速拉升行情即将展开。

辽宁证券分析师 应达中

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