投资预增蓝筹分享牛市盛宴

　　北京首放

　　本周，沪深两市一路高歌猛进，迭创新高。虽然周五尾市出现一波小幅跳水，但并不能扭转震荡向上的牛市格局。从盘面看，公布一季度业绩预增的个股，近期表现突出，如上海汽车、中信证券、东北高速、万科A、双鹭药业和宝钢股份等。

　　我们认为，在崇尚价值投资理念的时代，部分蓝筹上市公司业绩超预期增长，往往成为基金、券商、QFII等机构投资者逢低介入的重点品种。由于4月份是年报和季报公布的高峰时期，从盘面看，预增或预盈个股明显受到市场资金的追捧，尤其是预增蓝筹股明显成为市场主力资金的建仓目标。

　　三大板块蕴藏预增蓝筹

　　从披露一季度业绩预增情况看，首先是有色金属板块继续成为业绩预增的重点区域。随着世界工业的快速发展以及美元的持续走低，资金流动性过剩，已经推动了国际有色金属商品的持续走高，从而带动了有色金属现货价格的上涨。当然，其上涨的原因，不旦是商品期货市场价格的联动效应，还有世界经济持续增长，对有色金属和贵金属的大量需求所致。由于有色金属作为不可再生资源，其稀缺性是价格不断攀高的重要原因。虽然部分有色金属价格在2006年下半年出现高位震荡之势，但价格的延续上升，助推了有色金属行业和相关上市公司整体业绩的增长。如近期连续走强的中金岭南、吉恩镍业、江西铜业、包头铝业和稀土高科等。

　　其次，钢铁板块在今年一季度也出现整体性预增。由于固定资产投资规模继续增长，钢材持续性的工业消费需求，依然是拉动钢铁企业业绩增长的主要原因。同时，国际和国内钢材价格的逐步回升，也有利于提升钢铁企业的主营业务收入。从钢铁企业已公布的季报情况看，宝钢股份今年一季度实现净利润与去年同期相比增长150%以上；而凌钢股份今年一季度实现净利润与去年同期相比增长300%以上。

　　此外，机械、电子板块中的部分蓝筹上市公司，也纷纷发布了一季度业绩预增的公告。我国机械设备行业面临着一个全球快速成长的市场。基于世界装备制造业将延续集装箱、船舶等产品的转移趋势，我国将成为全球最大的装备机械制造产业基地，未来几年将是我国工程机械出口快速增长时期。实际上，电子产品也面临同样的发展机遇，从而拉动相关上市公司业绩增长。

　　预增蓝筹股将联袂走强

　　4月份后半期和5月份，往往是一季度业绩和年报公布高峰期。根据历史经验和走势，第一季度预增的蓝筹上市公司，有望成为名符其实的白马股。上市公司每股收益、净资产收益率和现金流等财务数据，往往是理性投资者作出投资决策的重要参考指标。事实上，上市公司质量优劣是我国证券市场是否具备投资价值的基石，也是推动我国证券市场健康发展的长期动力。一般而言，在季报公布时期，如果某家上市公司出现业绩增长或爆发式增长，这家公司所代表的股票，容易得到投资者的认可和青睐，其股价在短期内将表现强劲，上涨趋势突出。如近期走强的中信证券、宝钢股份、吉林敖东和辽宁成大等预增蓝筹股。

　　同时，市场表现告诉我们，一季度业绩公告期内，预增个股容易在盘中形成板块联动效应，出现联袂走强的趋势，从而有利于吸引市场人气和增强作多气氛。通过对预增板块统计分析发现，金融、有色、钢铁、消费、机械和电子等板块在一季度明显出现业绩增长趋势。一是我国宏观经济持续增长和全球制造基地向我国转移，引发了钢铁、有色、机械和电子等板块的价值增长；二是牛市行情的纵深发展和人民币的持续升值，引发银行、券商、地产等板块的价值重估。同时，国民财富增长，提升了人们的消费水平，直接刺激了酒业、商业等消费类上市公司业绩的增长。基于以上，我们认为，上市公司业绩持续增长和超预期增长，为投资者、尤其是为机构投资者，提供了战略布局的机会。