花旗银行：上调印花税对华经济影响不大

　　本报讯 （记者孔华、刘俊）花旗银行昨天向本报发来题目为《A股的修正，将如何影响亚洲？》的研究报告。

　　花旗经济学家认为，即使股票价格下跌30%，对中国经济的影响也可能有限。因为在过去的12个月间，股票价格已被提高了100%，即使下跌30%，其价格仍然还能维持过去几个月前的水平。

　　而按照花旗对A股和中国GDP的历史数据比较发现，两者之间几乎没有太大的关联。“在过去15年中，中国股市犹如过山车表演，但国内生产却依然稳定增长。”

　　企业的营业收入和流动资金状况也在支持一个强大的市场。以去年为例，上市公司公告显示企业利润平均增长30%，国内的流动资金显示仍然充裕。

　　或导致资金流向房地产市场

　　花旗假设A股价格下降30%，这在最大程度上可以减少零售增长3个基点，也就使GDP增长放慢大概1个点而已。这对银行贷款质量的影响也有限，因为大部分股民不会贷款入市。另一方面，也会导致资金流向房地产市场。

　　5月30日,上海A股指数下跌6.5%后，宣布了财政部提出的印花税股票交易从0.1%提高到0.3%，这引起亚洲地区内广泛的股价调整。这与2月底A股单日下跌9%的调整惊人相似，对亚洲都引起了影响。

　　根据测算，A股市场的重大市场修正会影响亚洲其他地区的市场气氛。根据估计，中国经济下降1个基点，就会导致印度经济0.1个基点的下降，韩国和中国台湾下降0.3个基点。