南钢股份价值低估

国海证券王安田

　　南钢股份（600282）在中厚板市场具有突出的竞争优势，2006年公司中厚板产量占总产量的65%，盈利贡献达87%。公司造船板07年市场占有率位居国内第一位，在世界船舶产业向中国转移下，为公司持续发展带来良好机遇。

　　公司的控股股东是南京钢铁联合有限公司。由于历史原因，公司目前和南钢联发生大量关联交易，使得公司毛利率低于同行水平，未来无论是从降低关联交易还是提高整体毛利率方面考虑，均使市场对其有整体上市的预期。

　　南钢股份今年前三季度每股收益0.79元，动态市盈率仅16倍多。公司公告表示，今年以来，钢材产品市场需求旺盛，价格总体保持高位运行。公司生产经营规模扩大，产品结构不断优化，钢材销售量及综合售价同比上升，盈利水平大幅度提高。预计公司2007年年度净利润同比增长100%以上。加上公司在中厚板市场的领先地位，其当前价值明显低估。

　　该股底部整理充分，短期均线金叉后加速向上发散，周三盘中完成洗盘，分时量能配合良好，短线具有良好的爆发力，可重点关注。

　　
　　
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