焦作万方：四月五涨停 价值更突出

机构：国海证券
银行股连续三日回调且跌幅扩大，加上平安为首的金融股跟风下挫，是周三大盘大幅回调主要因素。我们认为，基金调仓是大盘回调重要原因，金融股权重大，并是市场的风向标，主流机构或是通过打压金融股实现调仓。

近期巨大涨幅的券商股无疑是4月份以来最为引人注目的板块！率先走强的国金证券4月2日以来最大涨幅达167.38%！海通证券同期最大涨幅达118.91%，国元证券达98.17%，中信证券最大涨幅也达78.57%。而同期大盘（4月2日最低点至5月6日最高点）最大涨幅仅15.32%!那么，是谁导演了券商股行情？从券商股因涨幅触发信息披露的情况看，没有出现基金专用的机构席位，与前期基金持续减仓与近期调整仓位相符，表明近期活跃的券商股是市场游资主导的行情。

券商板块之所以成为游资攻击的目标？主要在于券商股此前累计巨大的跌幅。如率先启动的国金证券此前最大跌幅高达约75%，海通证券最大跌幅约60%，国元证券最大跌幅约68%，中信证券也达59%！参与券商板块的游资短线已经获得巨大帐面收益，追高所承担的风险成本较大。那么下一个板块是谁呢？与券商去年来巨大跌幅可以相提并论的另一板块是有色金属。且近期已经呈现主力集中运作迹象，有可能接力券商股，成为游资的下一个目标板块。个股可关注焦作万方(000612)。

焦作万方作为我国重要的铝产品生产基地，是以生产经营电解铝为主的冶炼及加工、电力、服务为一体的集团公司，在国内同行业中占有重要的地位，"WF"牌铝锭是我国在伦敦金属交易所的注册品牌产品之一。中国铝业入主后，实力已不可同日而语。公司主要生产设备280KA槽铝电解系列生产线，被国家计划发展委员会列为高技术产业化示范工程。2007年，在国内铝市场价格继续维持高位运行的情况下，取得了良好效益，实现了历史性突破。公司还将投资8.5亿元建设年产能15万吨炭素和20万吨阳极组装项目，是公司业绩继续保持增长的保障。

数据显示，公司07年净利润大增约166%，每股收益1.42元。08年一季度净利润再增约32%，每股收益0.47元，以年报和季报计算，对应市盈率仅20.9倍和16倍，投资价值突出。4月21日，国泰君安、申银万国、中信证券和安信证券四家券商同时给予该股增持投资评级，可见券商对该股价值的有较高认可度。

二级市场上，该股于4月2日见底，当时最大跌幅已超过65%，当日大盘最低点为3283点，而大盘见底是4月22日，最低点为2990点，该股领先大盘见底时间达20天，并在4月3日、7日、15日、23日和24日出现五个涨停板，成交活跃，表明主力深度介入。近日连续整理，经验上，一旦再度上攻，涨势或更为猛烈。

国海证券 王安田