天治基金：低位盲目杀跌不可取

　　天治基金：低位盲目杀跌不可取

　　高油价必然对全球经济增长产生较大抑制作用，但随着国际消费需求的下降、替代能源的兴起、美元的走强，油价见顶回落只是时间问题。另外，亚洲国家与1997年金融危机时相比，资金实力已大不相同，即便越南真出现金融危机，亚洲其他国家也有能力应对影响。

　　从国内宏观情况来看，本周将出台一系列宏观经济数据，预计5月份CPI将回落至7.8%水平，6月份将进一步回落，这也是大部分机构的共同观点。目前A股市场整体估值仍处于20倍左右合理区域，市场继续大幅下挫的空间并不大。虽然市场仍未完全摆脱经济增长、业绩增长、通胀水平等不确定性对估值的影响，但需要看到的是，一些主要因素也有开始向好的可能。（张 哲）

　　建信基金：准备金率上调不影响未来趋势

　　正如“4?24”当天的普涨不能成为市场常态一样，昨天的普跌也非常态，短期内个股走势会出现分化，仍应致力于寻找有业绩支撑、稳定增长，并且在过度反应中被低估的公司进行投资。

　　大跌的直接导火索可以归于央行作出的上调存款准备金率1个百分点的政策。央行的这一政策表明了其继续从紧的态度，市场的担心也源于此。不过，仅从上调准备金率本身来看，并不应该对市场造成如此大的冲击，因为这次上调存款准备金率目的主要还是对冲掉近期的外汇占款及即将到期的央票金额。换言之，这一政策对市场而言，影响的主要是波动幅度，而非趋势，对趋势产生影响的归根结底还是宏观经济形势的变化。（鑫 水）

　　博时裕隆基金：宏观面不利因素有待消化

　　博时裕隆基金经理孙占军认为，以往每次公布CPI以后才会出台调整政策，而本次在公布CPI前就公布了调整方案，显示监管层紧缩货币政策态度明显。目前，宏观基本面的不利因素有待逐步消化，越南已经步入经济危机的边缘，对我国的经济具有警示作用。目前应密切关注政府对CPI的治理措施，在外部环境没有大的变化情况下，市场仍将继续震荡。

　　从市场投资机会来看，投资者可选择通胀受益板块，如新能源、能够向下传递价格的小化工、部分医药等子行业；价格有一定扭曲的行业，如石化和电力行业等，若未来此行业进行市场化定价，则会因此带来一定的投资机会。除此之外，可以关注大型央企资产注入和整体上市所带来的投资机会。（杜志鑫）