美政府国有化"两房" 注资2000亿匹敌罗斯福新政

　　美国当地时间7日11时，在美国财政部和美国联邦住房金融局（FHFA）的联合发布会上，财政部长保尔森和联邦住房金融局局长洛克哈特一起公布并阐释了美国政府接管第一大和第二大住房抵押贷款融资机构??房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）（下称“两房”）的详细方案。

截至2009年12月31日，美国财政部计划向“两房”最多注资2000亿美元，并提高“两房”的信贷额度；初始阶段将向两家公司分别注资10亿美元。作为交换条件，美国财政部将获得定期收费、分红以及相当于“两房”79.9％所有权的权益保证。

　　至此，美国政府开始其有史以来规模最大的救援活动，该救助规模堪称与“罗斯福新政”匹敌。令人啼笑皆非的是，当初罗斯福新政是为拯救美国楼市而成立房利美，罗斯福肯定想不到现在这场危机中，房利美倒成了被救助的对象之一。

　　中国人民银行新闻发言人李超8日在接受记者采访时表示，中国人民银行高度关注美国财政部9月7日为缓解“两房”（房利美和房地美）问题采取的一揽子救助措施，我们认为这些措施是积极的，应该能够起到稳定市场、提振信心的作用。

　　李超指出，美国金融市场关系到全球经济和金融市场的稳定，美国政府应切实承担起维护金融市场稳定的责任，保护投资者的利益。

　　暂不启动购股计划

　　当天公布的救助计划主要包括四个环节的措施，分别是接管（并非破产托管）、注资、对抵押贷款支持证券（MBS）市场的直接支持和设立短期借贷工具。

　　根据该方案，美国政府还将通过立法讨论形式决定是否继续授权政府接管“两房”。同时，美国财政部暂时不启动购股计划，“两房”股票依然可以正常交易，救助计划还取消了股东一年的派息??这将为“两房”节省20亿美元的支出。

　　2009年底前，“两房”将由美国联邦住房金融局暂时监管。该局是美国国会今年夏天针对“两房”设立的专门机构。

　　美林前副主席、美国教师退休基金会前主席赫尔伯?埃里森（Herb Allison）将取代丹尼尔?马德（Daniel Mudd），成为房利美首席执行官；美国银行公司（US Bancorp）前主席、凯雷投资集团现顾问大卫?莫菲（David Moffett）将接替理查德?赛伦（Richard Syron），成为房地美首席执行官。

　　美国当地时间8日，美股以大幅高开“响应”政府接管“两房”。道指涨327.96点，至11548.92点；标准普尔500指数涨31.55点，至1273.86点。8日亚太地区主要股市全线上涨。

　　美财政部获79.9%权益

　　保尔森阐释说，救助计划旨在增加购房者的可用信贷额度。

　　美林等一些机构认为，2000亿美元这一上限“绰绰有余”。作为交换条件，美国财政部将获得定期收费、分红以及相当于“两房”79.9％所有权的权益保证。

　　作为日后可能注资需要的补偿，美国财政部在获得“两房”各市值10亿美元的优先股后，并不立即注入现金，“在接管阶段，‘两房’的股票将继续交易，股东仍然对股票的金融价值保有充分权利”。

　　美联储和其他联邦银行业管理机构当天在一份联合声明中说，持有大量房利美和房地美普通股或优先股的较小型机构数量有限，管理机构将与这些机构一道，制订和实施资本重建计划。

　　美国财政部拥有在2009年12月31日之前在公开市场购买“两房”MBS（抵押支持债券）的权利，还计划买进“两房”发行的抵押贷款支持证券，以便降低购房者的信贷成本。为此，美国财政部还将设立一个投资基金，用于在公开市场购买“政府资助机构”的MBS。这一基金规模目前尚未确立，未来购买的额度和时机将由财政部自行判断决定。

　　业内人士认为，这将有助于消除市场投资者对于MBS市场运转不畅的担忧，改善流动性并降低这类机构的融资成本。

　　美国财政部和“两房”签署了“高级优先股购买协议”，使“两房”债权人利益得到有效保证，保证美国房屋融资市场的流动性，并避免触发“两房”的强制破产托管程序。

　　与此同时，美国财政部还同意为“两房”专门创设一个短期贷款工具，以满足它们实施其他计划所需要的资金。不过多数金融分析机构认为，目前看来，这一贷款工具使用的可能性不大。

　　昨日，花旗银行首席经济学家彭城告诉早报记者，美国政府的接管方案提高了“两房”承受违约风险的能力，对普通借贷者的直接影响相对有限。

　　接管方案得到多方叫好

　　保尔森在发布会上解释政府出手的原因，“房利美和房地美规模巨大，其中任何一家破产都将导致国内外金融市场产生剧烈动荡。”美国总统布什在当天午后发表的一份声明中说：“美国人民应该相信，今天采取的行动将增强我们经受住房市场调整的能力，是使经济重回更快可持续增长轨道所必需的。

　　中国人民银行行长周小川在瑞士巴塞尔出席中央银行会议时表示，美国政府对房利美与房地美的救助是积极的行为，此举对持有一定数量与“两房”相关投资的中国投资者而言，应是一项利好消息。周小川所指的中国投资者，即持有200亿美元“两房”债券的中国银行业。

　　瑞士信贷亚洲区首席经济学家陶冬从次贷危机出发，评论道，此举帮助消除了一个不确定性，因此金融市场应该能够“松一口气”。当然，“两房”的股东们除外。