兴业银行压缩融资成本 发行30亿元次级债

　　作为提升资本充足率的计划之一，兴业银行3月22日正式公告，将于3月29日-30日发行次级债30亿元，以补充附属资本。

　　这次发债为展新赎旧。2009年12月30日，兴业一次性赎回了2004年发行的10年期30亿元次级债，包括18.6亿元的固息和11.4亿元的浮息，前者票面利率是5.1% ，后者是2.4%。如果兴业不行使第5年末的赎回权，其将支付的利率分别比发行利率提高3%和0.5%。

　　赎回重发债将为兴业节省不少利息。按照兴业计划，本次所发债券为15年期品种，在第10年末附发行人赎回权。本期债券前10个计息年度的票面利率通过簿记建档、集中配售的方式确定，在前10个计息年度内固定不变；如果发行人不行使赎回权，则从第11个计息年度开始到本期债券到期为止，后5个计息年度内的票面利率为原簿记建档确定的利率加3个百分点（3%）；本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

　　主承销商海通证券人士透露，目前票面利率未定，要看投资者的申购情况，28日将给出利率区间。不过，发行人和承销商暂预计的利率在4.8%-5.2%之间。

　　本次债券成功发行几无疑虑。海通证券称，3月初路演时，受到投资者欢迎，预认购倍数至少达3倍。

　　年报显示，2009年末，兴业的资本充足率10.75%，比上年末下降0.49个百分点；核心资本充足率7.91%，比上年末更是大幅下降1.03个百分点。另一股份行人士表示，兴业在2009年的信贷争夺战中，先缓后快，在股份行同业中表现不俗，消耗的资本不少。截至去年年末，兴业各项贷款余额7015.97亿元，较期初大幅增长40.49%。

　　事实上，兴业已在2009年着力计划补充资本，成功发行了100亿元次级债，并提出了10股配售2.5股,最高融资不超过180亿元的融资方案。

　　海通证券银行业分析师佘闵华曾测算,按照兴业的发展规划,根据配股上限金额计算（不考虑发行新的次级债和混合资本债）,该行2010年末的核心资本充足率和资本充足率分别在9.07%和11.06%,2011年末为8.53%和10.08%,2012年末为8.18%和9.38%。该行未来三年的核心资本达到监管要求。本次次级债发行完成和配股完成后，2010年兴业的资本充足率可提升42个基点，达到11.48%。

　　兴业董办总经理黄婉如在3月4日的投资者交流会上称，该行将力求配股尽快获得证监会等主管部门的核准，力争上半年完成发行。第一大股东福建省财政厅已表态愿参股，第二大股东恒生银行副董事长梁高美懿亦在其2009年业绩发布会上表示，希望将持股兴业银行比例增至15%。目前，恒生持有兴业12.78%股份。