华夏基金三年三大步 王亚伟受重用内幕曝光

　　也许不仅仅是巧合，中信证券争分夺秒收购华夏基金、最终如愿以偿成为华夏单一股东的3年，正是华夏基金成立以来发展最快、最终获得业界领袖地位的3年。

　　2006年，中信证券从北京国资公司接手第一笔华夏股权时，华夏基金虽然也是“老十家“之一，但是和其他基金公司相 比，并未显露出独特优势。

　　那一年年末的基金公司规模排名是：嘉实、南方、华夏。华夏基金比领头羊嘉实少100多亿。

　　而从2005年底开始接手华夏大盘的王亚伟，2006年末虽然已经成为公司的旗帜基金，但是在所有股基中只排名第九。排在他前面的包括景顺长城的李学文、上投摩根的孙延群和吕俊、泰达荷银的刘青山、汇添富的庞飒、富国的陈戈和兴业的王晓明。

　　3年之后，华夏以2649亿的公募资产规模，排名所有基金公司第一，几乎等于嘉实和南方两位老对手的资产规模之和。

　　而王亚伟更是创下了“最牛基金经理”的名号，他的老对手中，李学文、吕俊“公转私”、孙延群病逝，刘青山、陈戈、王晓明虽然依然获得业界认同，甚至被一些同业认为实际能力强于王亚伟，但是在一般投资者心目中，与王亚伟知名度的差距越拉越大。

　　“其实基金公司快速发展也不过这几年。”一位别家基金公司高管谈到华夏时感叹，“每一个关键点的决策都很重要。”

　　2007：扩张大潮下的生逢其时

　　实际上，王亚伟在2005年底重新得到重用的一个背景是，公司投研乏人。和他一起参与过华夏基金创建的明星基金经理江晖，2004年从总经理助理任上转投湘财合丰；公司元老、主管投研的副总戴勇毅，2005年8月转投新成立的工银瑞信。

　　而张益驰、孙建冬、石波等一批基金经理，虽然当时已经加入公司，却都还羽翼未丰，在公司中难挑大梁。

　　2005年底，王亚伟出任华夏大盘基金经理；2006年，刘文动加盟华夏基金。此后3年对华夏投研影响最重要的两个人相遇。

　　2006年末，当业界总结当年基金业绩成败时，对于汇改启动的银行股行情把握，成为最重要的决定因素。而大盘蓝筹股，从来就不是王亚伟的投资强项。

　　2006年11月，华夏大盘召开持有人大会，审议通过《关于明确大盘股定义并相应修改基金合同的议案》，将大盘股的定义，从不低于新华富时中国A200指数的最低市值规模，修改为总市值不低于15亿元。擅长重组题材股的王亚伟终获空间。

　　2007年，华夏大盘气势如虹。在大牛市中获得226%的净值增长率，是同期上证综指涨幅的2.33倍。王亚伟一战成名。

　　2007年的大牛市，令基金公司在一般投资者心目中声名鹊起，市场规模迅速扩张。“在之前的熊市中，投资者根本就不接受基金投资，即便是明星基金经理，认知度也很低。”一位从业7年基金经理回忆说。他认为无论对于基金公司，还是基金经理，分化都是从2007年开始。

　　然而此时，嘉实、南方等老牌基金公司，却遇到了麻烦。

　　2007年，嘉实当时最明星的基金经理、总经理助理赵军“公转私”，主管投研的副总窦玉明开始萌生去意。由于对市场判断不准，嘉实业绩大幅下滑。

　　而南方基金的人员变动更加频繁，2005年，投资总监李旭利离职；2006年，总经理助理兼投资总监陈礼华离职。在基金公司业绩最重要的时候，南方基金投研无大将。

　　2007年末，在强大的业绩支撑下，华夏基金成功超越南方和嘉实，规模扩张到1700亿。

　　2008年：潮水退去

　　但是2007年，份额扩张最凶猛的基金公司不是华夏，而是博时。

　　2007年下半年，在股市和基金都超预期狂热，仅仅通过发新产品，已经无法满足市场对于基金产品的需求。以博时为首的基金公司，开始大比例分红、份额拆分、封转开，通过种种持续营销活动，来扩大规模。

　　当时的媒体统计显示，当年博时进行了8次分红销售，大成7次、嘉实6次、华安6次、融通6次。

　　2007年第四季度，博时的管理规模一度达到2000亿。

　　“当时范总在这件事情上面很冷静，我们一次分红销售都没有过。”一位华夏基金人士多年后回忆起来仍然心有余悸。

　　2007年通过分红扩张业绩的公司在2008年尝到苦果。由于大量新的份额都在5000点以上建仓，基金业绩一落千丈。而博时等公司的激进做法，此后也多次被业内检讨，认为对投资者不够负责任。

　　由于对于熊市判断较为准确，华夏旗下大部分基金在那一年保持了行业前1/2的位置。王亚伟的华夏大盘获得股基亚军。

　　2008年，熊市下华夏基金份额冲过2000亿，奠定了中国最大基金公司地位。 2009年：王亚伟效应

　　经过2007年、2008年牛熊转换后，王亚伟正式成为中国资产管理界一个神话，被封为“最牛基金经理”。而在其他基金公司看来，华夏以王亚伟为标识的市场策略，在这一年终于修成正果。

　　“我们当时才发现，华夏的策略很明确，就是通过培养一只明星基金、打造一个明星基金经理，来获得投资者的认可，从而带动整个公司的品牌形象。”一位别家基金公司的市场部总监表示。华夏的成功模式深远地影响了整个行业投研建设和市场策略。所有基金公司都只有两个选择：或者在短期内打造一只旗帜基金，并通过一切手段宣传其短期业绩，此后再封住这只基金发新产品：或者一个明星经理都不宣传，只保平均业绩不差。

　　“王亚伟对于重组题材的把握，更容易得到一般中小投资者追捧。”前述市场总监抱怨说，“大部分公募基金经理都是配置型的，他们的重仓股很难在二级市场上获得那么大的反响。”

　　中小投资人的认可给华夏的市场推广带来了广阔空间。一位别家基金公司的渠道经理表示，华夏是目前唯一有能力与渠道谈判的公司。2009年，华夏仅发出两只新产品，在并未做大规模营销情况下，沪深300指数基金获得247亿份认购，华夏盛世获得180亿份认购。

　　“连沪深300这种家家都差不多的产品，都能有这样的市场反响，除了王亚伟效应拉动外，不可能有别的原因了。”前述市场总监说。 (来源：理财周报)