港证监会、金管局与星展就雷曼相关债券达成协议

　　舒时

　　在雷曼兄弟破产倒闭近两年之后，引发香港金融市场极大震动的雷曼相关衍生品调查再次出现重大突破。香港证券及期货事务监察委员会及香港金融管理局于7月14日公布，就星展银行（香港）有限公司（星展香港）分销与雷曼兄弟集团相关的Constellation债券的事宜，与星展香港达成协议。

　　根据有关协议，继香港证监会早前作出调查后，星展香港在不承认任何责任下，同意提出有关雷曼相关Constellation债券的和解计划。

　　根据有关和解协议，星展香港将会向已购买Constellation债券的客户提出总额约6.51亿港元的付款建议。其回购条件是：这些客户必须是在购买该等债券时，获星展香港按照其投资风险评估系统评为属低至中级风险，即第1、2或3级风险类别的客户（低风险客户）。

　　此外，星展香港还会向低风险客户支付一笔款项（和解款项），金额相等于有关低风险客户对Constellation债券的投资总额；对于那些已经与星展香港达成和解协议的低风险客户，星展香港将会向他们提出补发款项的建议，以令这些客户得以与其他低风险客户享有相同待遇。

　　对于被星展香港列入“较高风险”级别的客户（即评定为第4或第5级风险类别的客户），星展香港将以加强的投诉处理程序逐一复核有关这些交易的投诉。

　　这项协议的作用是，约2160个账户的低风险客户若接纳上述和解计划，便可以取回投资款项及利息并扣减作为债券持有人已收取的票息后的款项，而高风险客户的投诉亦可获星展香港根据加强的投诉处理程序，全面复核有关个案。

　　根据香港证监会的调查，星展香港将Constellation债券售给高风险级别及低风险级别这两类客户时，将Constellation债券评为低至中级风险产品，但星展香港却出现另一部门曾将同一产品评为较高风险级别的产品。

　　不过香港证监会同时表示，有关发行章程已述明，准投资者可能会损失全部或大部分对该等Constellation债券的投资；同时表明，Constellation债券未必适合较保守、稳健及均衡型投资者。