摩根大通：A股市场已基本消化坏消息

　　早报记者 王莹 发自北京

　　昨天，摩根大通中国证券市场和大宗商品主席李晶在一个媒体见面会上表示，中国下半年宏观政策会比较稳定，政府会增强政策的灵活性和针对性。此外，A股的投资价值正在显现。

　　A股投资价值正显现

　　李晶表示，全球股市在6月底触底反弹，但A股市场在今年的表现仍差于其他市场。她说，目前整个市场已经把坏消息基本上消化了，过去几周H股和A股市场，H股上调9%，A股出现14%反弹，证明全球投资者对中国市场情绪有所转变，信心比6月份有所恢复。“目前海外的投资者对中国市场仓位较低，如果仓位趋于正常，短期内市场还是有继续反弹的可能性。”

　　李晶称，A股和H股的溢价目前基本上趋于零。“有十几家公司A股出现折价的情况，A股比H股便宜20%左右，这表示A股市场的投资价值是非常明显的，而且市盈率和H股相比较低，这是多年来很少有的情况，对于某些行业来说是买入A股的良机。”

　　她认为，A股有反弹的可能性，但大幅反弹可能性低，A股的投资价值正在显现，预计新能源、新经济以及与高科技相关的行业都会表现不错，但不看好中游的大宗商品行业。

　　预计房价会明显下跌

　　摩根大通昨日还发布报告称，预期下半年的实际国内生产总值将按季增长约8.2%～8.6%，远低于过往几个季度强劲的双位数增长。

　　李晶称，7月份规模以上工业增加值增长13.4%，相比6月有小幅度回落，这显现出政府早些时候推出的紧缩政策对中国制造业影响明显，而整顿地方政府融资平台、房地产调控政策也间接影响到增长幅度。她预计，下半年工业增长的增幅跟上半年比会有所回落。

　　至于楼市交易量7月份以来的反弹，李晶认为主要原因是刚性需求入市。她认为，9月、10月新的项目上马以后，价位会有明显下跌，这样可能会吸引更多的买主入市。“未来几个月一线城市房价有下跌趋势，价格可能比去年高点低20%左右。”