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这场新型金融危机最终的最大赢家是美国，美国受到的是轻伤，欧洲受的是重伤，中国受的是内伤。当前我国的货币政策趋势是回归常态，而非紧缩或下降。
尽管2010年世界经济焦点迭起和恐慌扩散等不确定、不稳定的环境，但国际金融市场依然相对平稳。国际金融市场的基本特征集中在市场价格的反复错落，尤其是美元变数诡异反复无常，进而带来全球金融市场价格的惊涛骇浪，制度的急风暴雨以及调控的冰风雪雨。然而，国际金融发展态势突出相对稳定的经济扶持和支撑，市场在震荡中渡过难关和险情，全年基本稳定态势较为明显。
2010年国际金融市场的特点集中为以下三点。
特点一：舆论混乱性突出。全年国际形势突出舆论先导，运用舆论主导和指引作用，既有利于舆论政策规划者的目标和战略的有效实施，也有利于货币主导国家的政策前瞻性和未来式的设计，给予主见国家未来战略设计充实的基础和有效的配置。全球可以透过2007年至今的新型金融危机看到这种状况与趋势的逐渐实现和到位，新型金融危机冲击已经完全超出传统意义的破坏和打击。目前处于新型金融危机源头的国家已经转变为脱离风险和逐渐走向收获和收益阶段，不仅国家战略性收益贴近目标，而且国际技术性收获更加充实和具有强大的指引性和垄断力。
2010年国际金融突出舆论先导的作用与影响，诸多问题的表面性和表象论十分明显，主次不分、优劣不分以及强弱不分进一步扩大，直接影响对风险的判断和评估。2010年国际金融市场舆论喧嚣迭起，无论是二次探底、货币战争、欧债危机、货币操纵、全球再平衡等，始终是围绕发达国家有问题，发展中国家，尤其是新兴市场国家应该尽义务给予援助为焦点。然而，实际状况而言，发达国家经济实质和基础伤害性并没有根本性的变化，至今美国依然是第一世界经济大国，日本虽然被中国超越，但我国经济数量超出之后的经济质量并没有达到发达国家资质和水平，日本的经济竞争力依然是世界老二。随后排位的世界经济体依然是发达国家为主。
但是全年美国经济显得十分混乱和蹊跷。年初至今的二次探底论点，不仅一直是影响美国经济复苏进程的焦点，也直接牵制全球经济步骤。而时至今日，全球经济已经步入复苏明显的阶段，只是复苏的程度有所差异。美国经济复苏态势明显，并且具有持续稳定和确定性。一方面是2010年9月21日美国国家经济研究局表示，于2007年12月开始的美国经济衰退已经于2009年6月结束，这是美国自二战以来所经历得最长的衰退。美国国家经济研究局认为美国经济在2009年6月触底，随后开始缓慢增长。此次衰退期长达18个月，1973至1975年间以及1981至1982年间的经济衰退期均为16个月。虽然美国国家经济研究局还警告，这一发现与当前经济形势以及未来经济预测无关。如果美国经济再次滑坡，那么将构成另一场经济衰退。但大多数经济学家认为美国经济不会陷入二次衰退，但也没有人认为美国经济会在高失业率以及消费者减少支出情况下加速复苏。
另一方面是欧洲地区并没有完全摆脱衰退，谈不上二次探底，以此问题尚未解决。发展中国家则基本没有衰退，二次探底无从谈起。世界经济错综复杂的混乱性给予金融市场带来的不确定恐慌心理不言而喻，进而全球焦点被误导或被引导突出，舆论混乱引起市场信心和心理不稳定扩大，这是2010年国际金融市场最为突出的特色之一。
特点二：市场差异性扩大。2010年国际金融市场在舆论混乱之下呈现市场产品和资源价格差异性和错落性调节，尤其是市场敏感的石油和黄金走势截然不同。其中黄金价格持续高涨，全年水平直线上涨，从1095美元跃上1400美元，上涨幅度达到27.8%。石油价格则基本稳定，维稳是基本态势，大多数时间盘整在70美元左右，即使是夏季也没有达到石油价格高涨局面。市场价格的差异性来源于国家战略和利益需求，尤其是美国的利益突出。一方面美国担忧美元风险，借助黄金独特的市场地位和特殊的市场属性，运用美元独有的报价机制，黄金作为战略筹码规划价格走势，并明显改变各国央行和市场配置的常规性和规律性。世界黄金协会公布的IMF最新黄金储备排名表，显示世界各国截至2010年12月中旬的官方黄金储备数据，美国依然是世界黄金储备最多的国家，中国黄金储备总额世界排名第6，排名前10位的国家与2009年底排名表相比并无新面孔出现，而在排名前20位的国家地区中新出现沙特阿拉伯，发展中国家或地区成为积极增金的主要动力，沙特阿拉伯、南非等国均有增金行为。在排名前100位的国家或组织中，发展中国家或地区数量占据了67%的数额，比2009年的62%增加5个席位。尤其是黄金的主要储备国惜售明显，法国、荷兰等往日售金国家年内没有卖出黄金。
另一方面美国担忧利率竞争，恢复美元利率霸权战略成为石油价格策略选择的关键，进而石油价格不低不高、时低时高使得主要国家通胀受到抑制，进而直接牵制和抑制已经先于美联储采取加息对策国家和地区政策的连贯性，石油价格是关键价格因素，抑制了通胀，更在于抑制加息。美元利率2001-2010年长达10年的规划性在于2011年关键点，美元与主要货币利差缩小是美元利率战略性设计，目前的石油价格是美元利率的一个重要工具，石油价格以及大宗商品价格的平和性，维持了主要货币利率不冒进，美元利率寻求实行利率战略性“进攻”，以实施美元利率乃美元霸权全面回归。美元报价的石油体系一直采取抑制价格和控制通胀宗旨在于美元利率霸权回归。作为全球独特金融地位的美国，与全球通胀压力下的环境截然不同，美国通缩局面与全球通胀局面的对立与利率和货币政策密切关联，值得思考和深入探讨。
特点三：重复简单化明显。2010年与2008年的国际金融市场的形势极其相似，市场简单循环，心理恐慌扩散，政策简单错误对应。然而，两个阶段也具有截然不同的本质差别。相同和不同之处在于战略和利益的作用与结果。
从两个时间段的相同之处的共性看，其一是心态相同——恐慌与担忧之中不确定。两个时间段的市场恐慌性扩散，市场担忧难以消除，不确定是关键词语，进而面对前景心里没底，观望、盲从、短期进一步刺激投机性扩大，投资方向快速波动和调整，价格起伏错落明显缺少方向。关键点在于价格预期，2008年担忧价格跌到何种程度，2010年担忧价格涨到何种程度。
其二是状态相同——经济衰退与二次探底不确定。两个时间段的经济状况处于下降中，经济衰退严重于二次探底，而二次探底恶化经济基础，经济复苏面临挑战和考验，未来趋势判断难以定夺和难以预料突出。
其三是政策相同——极端宽松的货币政策与量化宽松货币政策不确定。两个时间段的货币政策是焦点关注，并且释放宽松性是共同趋势，市场并没有因政策稳定或见好，相反市场不稳定和调整进一步扩大，甚至难以控制。两个时间段的发生同样的状况是值得思考的，一方面是短期循环的相似是对还是错是关键，这种判断性已经处于迷失方向状态，共性问题的简单性潜藏巨大风险，并有未来不可控制的可能。另一方面在于市场焦点继续集中在价格短期，制度重点严重忽略，背后则潜藏制度的有效规划和长远意义，实际结果市场已经处于霸权回归性的必然，霸权和均衡出现。所为全球平衡和再平衡就是最好的一种简单论证的结局。舆论被严重绑架，绑架的目的在于国际战略和国家利益的有效性推进。
然而，经历过时间的检验和循环，面对相同特点之后的思考在于透过简单现象看本质。两个阶段更具有截然不同的性质和特性，差异性十分明显。
其一是性质差异。2008年是处于金融危机概念的控制力考验，2010年则转入金融危机状态的转嫁阶段，竞争性和风险性明显扩散和转移。而无论控制金融危机或转嫁金融危机都没有脱离主导国家的核心利益——美元霸权。控制金融危机是维护美元的地位和能量，最终是实现美元市场份额的增加和美元霸权制度的恢复，回归了美元一只独霸的货币地位，欧元的挑战性收缩，欧元的价值性减弱，欧元的瓜分性下降，美元保全、维稳和扩张的美元战略有效而成功。美元不是面临危机论和崩溃论，相反美元霸权性和独霸性面临稳固和强化。全球对美元理想化的舆论短期而简单论证恰恰给与美元机会和条件，顺应美元战略部署和策略需求，美元阴谋论实现的是美元战略性收获。
其二是状态差异。2008年的所有问题焦点和关键在于美国因素，美国处于被动接应金融危机概念和接应金融危机冲击时期，无论价格、机构或政策是恐慌笼罩，损失恐吓以及风险扩散。而时至今日的2010年，美国新型金融危机的概念不仅有别与传统金融危机，而且在价格、机构和政策变化模式和方式上已经截然不同与2008年，尤其不同于历次传统金融危机，不仅显示美国极强的控制力和调节力，更显示出美国高超的应对能力和转嫁能力，新型金融危机的概念已经逐渐脱离美国受害状况，反之转向欧洲、亚洲乃至中国受害的可能。新型金融危机的收获远比传统金融危机的伤害要大，新型金融危机的控制力远比传统金融危机的伤害性要小。
其三是结局差异。2008年带来的结果是美国首先步入经济衰退，2010年产生的结果是美国率先走进经济复苏，进而美国国家经济研究局宣布美国经济在2009年下半年摆脱经济衰退。虽然目前全球二次探底舆论四起，但是美国经济一直保持增长状态。
目前全球依然没有脱离主要国家的战略性规划，甚至在一定程度上陷入更大的风险境地，而非全球将面临机会摆脱危机。值得思考点在于2010年下半年的形势回转与2008年下半年的状况对比，无论对于经济前景，或对金融市场价格未来再度循环相同一幕，然而形势与状况本质已经截然不同，并融入新的转变和新的战略。
（作者系中国外汇投资研究院院长，中国国际经济关系学会常务理事）
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