A股绝地反击 终场盛宴还是历史重演

　　　□本报实习记者 贺辉红

　　　在前一交易日暴跌之后，昨日A股小幅高开，稍作冲高即调头回补节后高开缺口，接着展开强劲攀升之势，收盘沪指大涨86.86点，收复前日一半失地，成交额相比前天有所回落。

市场走势与4月20日的行情极为相似。

　　A股的绝地反击，是终极反弹，还是4月19日行情后历史的重演？分析人士认为，在节后技术缺口得以回补的情况下，存在继续上攻的可能，但历史不会简单重演，市场不会出现一边倒的行情，A股上升的速度会大幅放缓。

　　4月19日，上证指数盘中一度跌破3400点，最大跌幅253点，收盘前15分钟略有反弹，最终报收3449点，下跌163点，两市共有1125只个股下跌，93只股票跌停。那次暴跌，发生在股指突破3600点大关，深成指突破万点大关后不久。当时，市场充斥着股市“泡沫论”的观点，部分研究机构还抛出了“迎接泡沫时代”的论调。不过，市场恢复的速度非常快。投资者几乎坚定了暴跌就是买股票好时机的观点，第二天，沪深股指几乎就完全收回了下跌的点位，随后股指不断创出新高。而在此期间，以吉林敖东、辽宁成大、东方集团、海欣股份等为代表的泛金融概念股成为市场的明星股。

　　前日，股市再度深幅调整。上证指数下跌147.21点，收于3899.18点，跌幅3.64％，以银行股为代表的泛金融类个股成为市场主要的做空动能。浦发银行下跌7.48％，华夏银行、民生银行、招商银行跌幅均超过6％，中国银行、工商银行跌幅均超过4％。参股金融股如华茂股份跌停，吉林敖东、大众交通等也几乎跌停，东方集团、亚泰集团、华资实业等参股金融的个股均出现在跌幅榜前列。不过昨日，众多券商股纷纷重新涨了回来，华茂股份涨停，东方集团、亚泰集团等涨幅均达9.8%以上，而大盘银行股如中国银行、工商银行则小幅上扬。

　　A股的强势反弹是4·19行情的历史重演，还是牛市终场的最后一场盛宴？招商银行资深策略分析师张勇认为，由于加息传闻并未兑现，A股在回补“五一”节后的技术缺口后，绝地反击，终盘大部分前日下跌的股票都收复失地，无论是在技术走势上，还是在个股的表现方面，都与4·19行情后股市的走势极为相似。但他也指出，历史不会简单重演，前天的暴跌，不仅是因市场有各种传闻，而且管理层的各种监管、调控手段也开始陆续推出，这些因素使得这次暴跌有别于今年前两次暴跌。

　　张勇指出，虽然牛市的基础并没有改变，但前期股票涨速过快，随后A股的上涨速度会有所放缓，以延续牛市的时间和空间，这是市场的需要，也是管理层乐见的。另外，加息预期不减反增，统计局公布的4月份CPI上涨3％，这也是CPI增幅连续第二个月达到3％这一警戒线。未来管理层很可能再度加息或调高存款准备金率，来抑制过剩的流动性。

　　广州证券的分析师张广文认为，确认市场头部是一个多空双方反复争斗的过程，而这一过程需要时间，因此市场暂时还不会出现一边倒的行情。而从昨日市场表现来看，与4·19行情后的走势确有相似之处，基金没有明显减持大盘蓝筹的迹象，而二三线股票也再次启动，这将在一定程度上改变投资者的空头预期。但他也指出，随着QDII额度的增加，A、H股折价加大，一些主力机构资金，特别是保险资金可能流出，将使A股的涨速有所下降。

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