上海证券公司研究发展中心总经理 童威:此轮下调并非宏观调控直接产物
这次宏观调控措施针对的是一些高速增长的投资，特别是针对地方性、行业性投资可能失控，而直接针对证券市场的措施几乎没有，所以，从某种意义上可以说，4月份以来的股市下调并非宏观调控的直接产物。
在目前市场人气低迷、资金紧张的状况下，我们应当坚持对国九条中发展(相关，行情，个股论坛)中规范、规范中发展的信心。
但从另一方面来看，这次市场下调再次印证了政策性因素对股市的关键性作用，价值投资理念还有待时日，整个股市在下跌过程中对公司估值的认识也体现出一种混沌。在这种状况下，显示出择时比择股更具重要性，而所谓的价值--成长--小盘的板块轮动还将依附于从宏观和市场方面对行情时机的正确判断。
北京证券研发中心 康静 张力辉:制度变革是股市健康发展根本
今年上半年的市场波动无不打上宏观经济政策的印迹，中国股市也从没有像今天这样与宏观经济密切相关，宏观调控成了股市的晴雨表。而从股市的环境因素看，在新兴+转轨的大背景下，股权割裂和国有股一股独大等历史遗留问题已经成为制约中国股市健康发展的重要因素。上市公司与投资理念的不成熟、股市财富效应的缺失等，使市场陷入低迷之中。在这种背景下，投资者更多希望得到政策的支持，期待政策市的重现，但是期望所谓一、二条利好政策就能改变股市命运的效应已经不再现实，更多的应该从宏观的角度，通过制度性完善、制度性建设，才是股市稳定、规范、健康发展的根本。
历史上的大牛市无不是制度性变革所引发，从1994年的三大政策，到2001年的暂停国有股减持，无不引发股市的井喷行情。而今年的国九条的出台并没有引领市场走出想象中的大牛市，究其原因，在于中国股市的制度性缺陷。在金融不断开放、股市市场化、国际化的特征日益明显的今天，无论是机构还是普通投资者，要更多地站在国际视野看待中国股市，来评估中国股市的投资价值。由此看来，股价的结构性调整，从公司基本面出发来评估股票的价值已经成为理性投资者的选择。寻找相对价值，关注中国股市中的龙头品种，是市场从二八向一九甚至更少数优质上市公司集中是一种必然的趋势。
从技术层面看，股指再次回到持续3年整理的大箱体中，整体上仍呈现出明显的区间运动。因此，我们预计，大突破或大崩盘的机会都不大。从流通市值的变化分析，目前两市流通市值比2003年、2002年底减少了14亿元和600亿元，这说明，虽然经过不断的扩容，上市公司数量在增加，而市场整体的价值中枢仍在不断地下移。这是股市目前环境下不可逆转的大趋势。>>相关评论
万国测评董事长 张长虹:转变观念 理性选股 保存实力
中国证券市场从它建立的第一天起就不是一个市场化的市场，基本标志是新股发行的数量和价格的非市场化控制以及流通股和非流通股的双轨制。管理层一头挑着投资者盈利的愿望和亏损的恐惧，一头挑着融资者的巨大需求冲动和利益冲动。随着股指的长期冲高，这两者之间的冲突愈加激烈，证券市场的矛盾全面深化，资金推动下形成的高股价高换手已难以维持。
基于以上判断，投资者的投资策略必须要作以下充分的准备:1、合理调整持币持股结构。2、持有未来主流资金、有持续补充能力的资金如开放性基金等要选择的股票，总的原则应是上游、大型、低市盈利、低市净率、高成长性的股票，这样的股票在目前市场中不超过10%。3、放弃对小盘股、重组股、重组科技股的暴利迷恋，放弃对做庄及庄股的迷恋，放弃对历史形成的支撑点的简单迷信，从企业成长、比价关系、资金性质、有关政策等方面来选择股票和投资时机，从投机者过渡到投资者。
市场化过程是不可逆的但又是曲折复杂的，但我们有充分的理由相信，经过痛苦洗礼的中国证券市场在恢复投资价值、恢复资产配置功能、恢复强大的资源整合功能后，一定会迎来前所未有的大发展，转变观念，提升素质，理性选股，保存实力，就一定能在未来行情中发现充足的机会。
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