黔轮胎：产品结构调整 赢利符合预期

　　黔轮胎（000589）公布半年报，实现营业收入19.18亿元，同比增长18.95%；实现营业利润6152万元，同比增长31.19%。实现净利润5016亿元，同比增长37.3%。公司上半年每股收益0.20元，符合预期。

　　天相投资王明存认为，黔轮胎产品结构得到有效调整、营业税金及附加同比下降是公司净利润增长快于收入增长的主要原因，目前公司全钢载重子午线轮胎的收入达到公司主营业务收入的55.42%，对公司主营业务利润率的贡献率达到79.07%。

　　另外，由于斜交胎消费税率从去年4月1日起从10%下调到3%，今年1-6月，公司营业税金及附加为1490.86万元，同比下降13.91%，上述两个因素促使公司净利润的较快增长。暂维持对公司全年0.39元的业绩预测和“增持”评级。

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