银行板块:价值严重低估 具备投资价值
银行股前期整体跌幅较大,随着年报业绩的披露,亮丽的年报业绩支撑股价开始企稳,显示有部分资金在大盘下跌之机逐步逢低吸纳,我们认为银行股走强还是值得投资者期待的。
银行企业业绩增长喜人。从已公布的上市银行2007年业绩情况来看,净利润普遍增速均在50%以上。再加上目前我国正处在人民币不断升值过程之中,经济高速增长,银行业也面临高成长阶段。今年头两个月贷款报复性增长,加上两税合并后有效税率下降,我们仍然看好银行业未来几年内的发展潜力,估计2008年股份制银行仍能保持50%以上的利润增速。银行股价值严重低估。据统计,除三家城市银行(南京、宁波和北京)的2008年动态市盈率在25倍左右,剩余的其他11家银行类上市公司的平均市盈率都已低于18倍,这对于我国未来3年净利润复合增长率达30%的银行业来说,个股估值明显是偏低的。
长期来看,银行股的垄断经营地位和稳定快速增长态势,依然构成了其坚实的价值支撑。我们建议重点关注得益于公司治理方面优势和零售业务战略优势的
招商银行;关注具有较高成长潜力的
兴业银行;另外关注具有估值较低的权重股
工商银行和
中国银行。(德邦证券 张海东)
(来源:上海证券报)
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