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来源：搜狐财经
作者：马嘉阳
（专供搜狐财经稿件 请勿转载）
这场席卷全球的股灾，本质上是某些机构在利益驱动下，左右开弓，先打美国，再打欧洲，给表态将继续购买欧洲债券的中国一点颜色，然后欧美齐齐跑到中国来求救要利益，活脱脱新版三国演义
八月初，信用评级机构标准普尔将美国主权信用评级从AAA降为AA+，是美国主权信用评等史上首度遭到降级，全球为之震惊，全球股市应声下挫，仿佛2008年金融海啸的重演，人心惶惶。
紧接着，市场传出欧元区核心成员法国将失去AAA主权信贷评级，以及法国第二大银行法兴财困。虽然三大评级机构均出面澄清不会降低法国评级，法兴亦发声明否认不利传言，但无法阻止欧美银行股遭疯狂抛售，欧美股市继续全线下挫。
风波并未平静。八月下旬，市场又传出德国的评级会被下调，并传出德国将实施禁止沽空令；事情来得特别蹊跷，市场哗然，DAX指数在30分钟内急跌4%，拖累整个欧洲股市。三大评级机构惯例地对于德国将被降级的传言随即做出澄清，重申德国的AAA主权信用评级。
大家对突如其来的谣言风波是否感到似曾相识，类似不久之前的法国评级事件翻版呢？不过这次竟然针对信用最强的德国，有点离奇。然而空穴来风，未必无因。冷静地抽丝剥茧，串起近期发生在国际金融市场的一系列特别事件，并观察各方反应，我们可以大胆地用“阴谋论”来形容这出戏码。
目前在欧洲，法国和德国的情况不是最糟糕的。看看英国，这个国家的债务水平占GDP的比例高达79%，较美国的75%还要高，在美国评级被下降的情况下，英国是否可以维持在AAA水平，的确是一个疑问。事实上，英国经济的惨况早已被市场认定比德国、法国还要严重，甚至和几乎陷入破产危机窘境的爱尔兰齐名。相对于德国和法国，投资者如果真的担心，为何不担心英国会被降级？但是，市场上谈论英国经济危机的声音几乎销声匿迹。归根结底在于，作为非欧元区成员国，利益团体就英国问题做文章的后果来的不及法国和德国震撼！因此，我们要明鉴的，不应该是哪个国家是否会被降级，而是哪个国家降级会引发金融灾难。
目前欧洲债务危机愈演愈烈，唯一有希望解决危机的一个方法就是由主要债权国法国和德国来承担，法国和德国乃欧元区的首领国家，很自然地成为拯救欧洲债务危机的希望，而不是欧元区成员国之外的英国。
如果一旦法国或德国不能维持AAA的评级，欧洲的债务危机会被推向另一个金融海啸的高潮。从另外一个角度分析，如果欧元区其他国家的债务危机不断恶化，德国及法国不及时出手协助，最终引发的多米诺骨牌，这团火还是要烧回到德国和法国的身上。德国和法国最后是否能够独善其身，继续保持AAA的评级呢？当下，法国和德国目前真是骑虎难下，如坐针毡。
所以，狙击手不去攻击英国，反而谣传法国或德国会被降级，某程度上就是上演一出恶作剧，亦反映出狙击手的目标非常清晰，欧洲仍然是他们在金融市场制造恐慌的目标，法国或德国被降级就是手中的王牌。但是相比法国，德国的财政、金融体系都较为健全，被调低的机会微乎其微；当然,德国目前的处境也并非安枕无忧，只是相对于火烧眉毛的法国来说，相对轻松一些。
说到这里，你也许就会明白，为何仅仅会面五个小时，法国总统萨科齐也要来个千里迢迢旋风式访华了。一方面，他是为了吁请中国支持欧元区度过债务危机，继续扩大进口；另一方面，防止中国因拜登访问而更趋向购买美债、忽视欧债，以平衡拜登访华造成的对欧元区的不利影响；最重要的，针对美国这个霸权国家，寻求中国支持，携手加强全球金融监管、建立新的国际金融秩序。
2011年八月，降级成了最敏感的字眼，由美国首发的降级风波引出的股灾，引起了很多学术派的讨论，悲观主义者甚至认为，这是2008年金融海啸的翻版。实则不然，笔者主张这就是一场人为的灾难，不是纯粹的经济现象，而是政治和经济的博弈，更是所谓的政治博弈论，和2008年的金融海啸有着截然不同的特性。这次股灾来得之快之猛烈，好比一场狙击战，利益团体趁着上市公司公布业绩前的空当和传统欧洲人放假出游的机会，以迅雷不及掩耳之速，成功地在市场上营造恐慌，造成数千点的跌幅。股灾的本质是某些机构的利益驱动力使然，借机在欧美市场兴风作浪，左右开弓，先打美国，再打欧洲，给表态将继续购买欧洲债券的中国一点颜色，然后欧美齐齐跑到中国来求救要利益，活脱脱新版三国演义。
明星出台需要掌声，量化宽松货币出台需要制造恐慌，才可以让其更象救世祖，更加轰动。8月26日，伯南克在Jackson Hole的讲话虽然完全未提及市场期待的QE3，但埋下了伏笔，表示将在9月份的议息会议上就刺激政策进行具体讨论，准备在必要时采取适当措施来刺激经济更强劲复苏。为何现在不提QE3？因为未到恐慌的高潮，一旦发生另外一次类似被降级的突发事件，QE3的闪电登场不远矣。故此，虽然目前全球股票市场有短暂反弹，但是交投不活跃，投资者观望气氛浓厚，静待利益团体引爆下一轮恐慌。
拜登来了，吃了面走了，人民币又升了；萨科齐也来了，吃了顿饭走了，欧债又或被增持了。可以看出，国际形势上已经产生微妙的变化，未来的世界将呈现三足鼎立的格局,中国在国际政治金融舞台上扮演的角色越来越重，没有中国参与很难成事。目前的中、欧、美的局面，对于中国来讲处于主动，是机遇也是挑战，可以有所为而有所不为。只是面对如此动荡的金融世界，风雨飘摇、变幻不定，投资者缺点淡定，没有主张，真的玩不转。
（作者系香港汇金（证券）有限公司执行董事）
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