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　　张利胜（北京中关村科技担保有限公司董事长）：

　　大家下午好！我今天想重点讲一讲中小企业融资的问题，中小企业发展离不开金融，我今天想讲一个主要的问题，能不能为中小企业融资建立一些专项的金融资源，我个人认为这个问题在中国是一个新问题。最重要的方式是全国正在普遍开展建立政策性的担保机构，讲这个问题之前，我想把一些背景情况给大家做一个介绍。针对中小企业的信用担保机构，到今天应该有12年的历史，这些机构对中国的中小企业发展起到了很大的作用。这些企业也面临一些新的问题，我想这些问题也制约了这些企业的发展。

　　中国信用担保机构到昨天全国担保机构是发展到4557家，我为什么讲这个数字呢？除了中国以外，全世界的担保机构是2500家，中国是4557家，全世界除了中国以外是2500家，大家一看这个数字会引出一些问题来，中国担保机构发展情况和世界发展规律是不是一样？我们现在担保机构的情况是这样的情况，每一个担保机构的资本量太小了，2004年底是2188家，全国加起来实收资本额是657亿，平均下来每个机构都不够大。

　　第二，政府的愿望是非常好的，希望通过这些担保机构的发展，解决中小企业融资难的问题。现在解决的问题如何，我给大家这样一个数字，担保机构创造的金融产品特征就是资本放大倍数，现在平均的放大倍数不超过两倍。如果说按2004年的标准看，657亿起到的放大作用就是乘以二，到今年年初，全国累积担保额是3370亿，应当讲3000多亿解决了很多问题，但是还依然存在这方面的问题。

　　第三，中小企业发展机构数量上不少，但是市场条件现在很缺乏，最重要的就是缺乏投资价值。全国担保机构的发展不是简单的规模效应的问题，最根本的问题就是，政府和各方面怎样认识这个问题，从什么高度认识政策性担保机构建设和发展的问题。

　　我归纳了五个问题。第一个问题，建立担保机构或者是政府出资担保机构从本质上讲为中小企业建设一个 专项金融资源，专项金融资源在社会产品分类上讲，属于准公共品，它不是商业品，也不是纯公共品，而是准公共品。为什么这么讲呢？在担保机构出现之前，为什么中小企业融资难，这是八年前或者十年前，中国信用市场是这样一个状况，只有两类信用资源：国家信用资源、商业信用资源。商业信用资源主要掌握在银行和企业，包括自然人。中国总的信用规模已经不小了，去年中国GDP值是17万亿，去年信用总规模是42万亿，大体上是3：1，3块钱的信用支撑一块钱的GDP值。有人说这个数量没有可比性，但是我认为它还是有可比性的，我的意思只说明一个问题，信用规模是不小的，主要问题在哪儿呢？一是信用存量不良太多。第二个问题，信用结构不够合理，盖了这么多楼房，这么多钱，但是中小企业又拿不到那么多钱，这个原因是结构性的问题。在这个问题上，主要在于，这部分的商业性太强。

　　现在有一个现象，叫做银行惜贷，贷款难、放贷难，我想这个问题大家都是知道的问题。这里很重要的问题就是，中小企业投资方贷的机制不强。国家信用直接向小企业融资做信用保证，我想也存在制度上的障碍。真要开这条通路会导致更多的腐败，建立政策性的担保机构，把这个资源准公共化，既有公共的目标，也有商业的运作机制，这就是建立中国政策性担保机构的出路。这个框图是给了一个建立担保机构之后，中国信用资源结构发生的变化，这个变化就是给中小企业建立一个专项金融资源，以政策性担保机构为载体的资源。

　　我所在的中关村担保公司就是这样一个资源，是北京市政府的投资，但是实行企业化运作，如果说把这个资源简单地按照审批制度执行不会有现代的结果。这个资源北京市拿了4个亿人民币，这部分资源解决多少问题，这七年一共解决了2897户中小企业的融资问题，融资额是126个亿。这些企业里面有些都是发展非常好的企业，这些企业里面有可能有代表性的企业，比如大家知道的，生产手机芯片的中星微电子，他们在发展过程中就很缺乏资金，也可以这样讲，如果没有这个资金的支持，就没有这个企业的今天。大家还知道一个公司叫华旗资讯，它的品牌就是爱国者，大家会知道爱国者，这家企业的发展也离不开这部分的资源。

　　大家还可能知道，中国建船黑侠的第一家企业叫海蓝星，也是四个穷学生创业的企业，最早创业的时候，这四个人只凑够了七万块钱，这家企业现在经营额是多少呢？每年的经营额都超过4个多亿，近5个亿，我想这些企业的发展都离不开这部分资源。如果简单把这部分资源商业化运作，我想没有这样一个企业融资可能。正是这部分资源重要的例证。

　　第二个问题，建立这部分资源，大家很容易提出一个问题，商业化运作和政府是什么样的关系，我想在这个问题上，全国发展快的担保机构悟出一个很重要的经验，政府引导不干预，担保机构实行企业化运作。我想在这个问题上，中关村有一定的发言权。中关村有四个比较明确的绿色通道，第一个通道叫做瞪羚计划，瞪羚是一种跑得很快的羚，把“瞪羚”的概念比喻跑得发展快的企业，北京市政府为这部分企业划定一个框框，限定三个条件，一个条件就是销售额，第二个条件就是纳税额，第三个条件自主知识创新，我想这三个条件把企业框框划定了，每年大体上划定2800、900户，这些企业的发展应该讲是一个提示，发展快的一部分企业是顶端的部分，这部分企业在中关村整个园区总量只占10%左右，但是经济总量和成长的效益占了40%，这些企业的发展起到非常好的作用。

　　第二个通道就是给海外回来的留学生创业创造一个专项通道。这个通道应该说对留学生企业起到很好的作用。留学生创业的企业是4700多户，在这部分企业类确实有一部分成长非常好的企业，每年在这里边要筛选出2000户左右给予支持。这些企业原创性技术对北京市的发展特别是科技发展起到很重要的作用。

　　我想在中关科技环境里边，大家不知道专门做农业种子的企业，农业种子的企业叫做奥瑞金，这是典型的留学生企业，也是民营企业。中国有一个制度民营企业进入种子行业是比较难的，但是这家企业从50万担保起家，现在年营业额是18个亿，短短5年时间。这个玉米种子占中国种子份额已经超过了9%，快进入两位数的大关，应该说10%有什么了不起，我个人不是这么看，在种子行业这是很了不得的一件事情。这正是几个留学生创业的企业所发展的成果，还有一些软件外包、系统集成专项绿色政策，这样对企业的发展起了至关重要作用，应该讲对北京市高新技术的发展也起了很重要的作用。

　　第三个问题，怎样认识中小企业发展问题。我所知道的我们现在为什么融资难，除了成本的问题以外，还有一个很重要的问题，对中小企业的成长性评价不够科学，不够科学的原因很重要的问题，现在对企业的信用风险评价以财务评价为中心，有人讲这无可非议，这应该是正确的评价方法，我不这么看，我们所接触的中小企业应该讲都是当年创业、当年需要融资的企业，但是我们的财务评价系统一个最基本的条件是要依托三年的业绩标准、三年业绩会计资料，这些企业是提供不了的。

　　第二，有一定的资本条件。负债规模、资产条件等方面的要求，按照这个体系严格考核北京市中小企业，按照我现在的工作经历来看，符合现在评价系统的我大概做了一个估计，不会超过10%，我为什么中小企业拿和国有大型企业标准一样的标准一样的尺度评比它们，我想这是不科学的。中小企业最大、最重要的是活力、成长性，如果要善于中小企业的话，最重要的是认识中小企业的成长性。所以我们提出一个新的理念，认识中小企业的成长性是评价的核心，也就是说认识企业的未来。当然很多人都会提出这样的问题，我们上经济学初级课程的时候都会知道这个问题，预见未来是最难的学问，预见中小企业未来这个问题上，并不乏很多必要的、比较成熟的条件，只是我们现在不习惯突破传统思维方式，我们现在是这样看的，我刚才讲，我们现在2800、900户中小企业，我可以给大家报告这样的情况，当年亏损或者连续两年甚至三年亏损的企业占9%，连续三年的亏损企业都敢做担保吗？正是。这不在于说它现在亏损将来就一定亏损，现在的问题是，现在的成长性将来能不能取得利润？我们现在有一个以财务状况评价的体系有一个重要的缺陷在哪里？依据的是会计资料，已经发生过去发生的事项记载和反映，评价什么呢？评价过去，有人说我做财务预测，财务预测学问是很重要的学问，中国市场发展千变万化，很难用会计报告反映出来。成长性代表企业的未来，我现在要了解的就是企业的未来，如果说现在给企业做审计，我想依据会计资料足够了。如果要把我企业的未来只依据会计资料是不够的。我们担的当年亏损或者连续三年亏损的企业的9%，我们特别做了一部分分析，按照成长性评价，这部分企业只有很个别的企业现在发展得不好，存在信用不好的问题，应该说绝大部分发展都是比较好的。我想这个问题被实践证明，对中小企业的认识应该坚持对它的成长性的认识。

　　第四个问题，信用担保机构能不能创造出现在社会经济活动中稀缺的金融资源。我给大家讲这样一个背景，全世界我所知道的国家，都把担保机构列为金融机构，应该说在金融机构监管范围之内，中国是一个很开放、宽松的环境，担保机构现在叫做有业无行，担保机构是什么样的行业，发展了12年，到现在没有定位，行业没有人管理，缺乏管理。全国4000多家担保机构，第一个问题我讲到了，肯定地说中国融不下这么多机构，它比全世界的机构加起来都多，这个现象是不可能持久的。有一个很重要的问题，需要加大对这部分机构的监管。

　　第二个问题，担保机构所经营到底是什么样的产品，我想按照我的理解来看，担保机构产生的就是金融产品，主要标志就是担保权力，担保权利和主权、债权、期权、抵押权都是具有同等功能的权利，都是金融产品，现在全国的担保机构这个金融规模还不够大，还不足影响到产生什么样的危机，但是我想从发展前途来讲，这个规模会越来越大。现在全国的担保机构已经成了规模，对这些担保机构加强监管也是机会和时候了。银行是信用服务，担保机构仍然也是信用的符号，担保机构会在若干年之内发展得更好更快。

　　第五个问题，担保机构能不能取得社会效益的同时，取得自我积累、自我发展？我想说一句由衷的话，中国的担保机构和发达国家的确实不同，如果有一点特点的话，也不过分。把政府的资源企业化运作，形成可持续发展的条件是具备，中关村的资本是4个亿，发展到今天7年的时间，盈利是4.5亿，所积累的风险准备金到今年位置是1.67亿，这几年代偿规模一共是9700万，代偿9700万分了三类，第一类叫服务性代偿，占了44%，服务性代偿低于企业的抵押物，现金流比较充分，可以还钱，第二类必须要动用抵押物，占37%，需要动用法律手段，需要追查占19%。代偿和现在的积累这个企业已经具备了可持续发展的表现。

　　担保机构的发展目标成为公信机构，市场公信人，特别是在中国这块土地上，在信用经济的发展过程中，更需要这样一些机构充当这个角色。也就是说，市场主体都信任的一个主体——公信主体，我想对中国经济的发展，加快交易速度增加交易规模，会起到好的作用。

　　谢谢大家！

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(责任编辑：魏喆)