如果机构投资者群体，敢于放过近期最重要的政策倾向的定量分析，那么只可能有两个原因，一是他们在短线，确实是赌错了市场方向；二是他们还有着我们所无法理解或无从理解的其他利益所致。
一位朋友告诉我说，上周的评论（不买股票将坐失投资良机）是被读者
我仔细看了看，确实是这样。不过，由于周五高收，上证指数终于接近突破2930－2950一线阻力位（到周一午盘为止，尽管周末美股大幅收低，上证仍能收于2985点，涨42点，颇有轧空的意味）。
再重新看上周的期指，会发现几个特征。
首先，中金所4月合约（1004合约），盘中已经接近“突破（前期的短顶）”，3319.6点（2月22日长阴当天的最高点位），这说明上周行情，多单一路持有，仍有不错的收益。
其次，主力仓位做多趋势明显。从成交来看，上周少民间机构现货属于加仓进场，。公募机构对于现货加仓力度稍弱一些。但据统计，3月6日股票型基金仓位约为87.7%，相对前1周的85.60%，股票型基金持股回升，有主动增仓倾向，仓位已经恢复到去年的高点附近。
其三，从盘口上看，个股热点，全线向暖（不仅是一个板块或两个板块的多头趋势）。
金融、地产、钢铁、消费，新经济和新兴产业，局部放量，多头略好（多空力量总体相当。主力并不主动判断方向，顺势操作态势明显）。
每当行情初起，都是一个容易看错、赌错的时段。是一个短线时点的“选择问题”。
而交易的量能（有成交量的现货价格）是很难骗人的，强就是强，弱就是弱。
任何人都不可能永远赌对价格趋势，但是任何人均应尽量赌对量能趋势。
事实上，上周一个意外的变量，来自商品期货，来自郑商所的期棉，3月3日突然“变调”（郑州商品交易所3月3日发布通知，决定全国棉花交易市场的仓单均可转换为郑商所仓单，这对投机性多头不利。），于午盘放量跌穿20日均线所致。
然而周五，期棉已经消化了部分新空，中线趋势，尚待观察。非此，股指会走得更强一些。
近期两会召开，其中楼市调控政策，是扩大投资者最为关注的热点话题。但是综合《政府工作报告（讨论稿）》以及舆论综合，没看到更大的利空因素。市场热点在于金融、能源、建材。
对于股市与楼市两个市场，，在我看来，，尽管他们有着完全不同的运作方式，却有一个共性：皆为货币市场的“交易戴体”（其价格表现，完全视货币工具产品的价格而定，而不是相反）。
全面回顾最近8年行政及经济发展轨迹，不可否认我国的经济实力，正在大幅度地转强。全社会劳动者收入以及各项劳动保障，均获得明显增长，明显进步。
问题在于，这些年来，财富积累与大多数人的收入增长，并不是完全匹配得当的，分配差异实质性在增加。
由此分析市场，我相信住宅在短期内，仍是投资或投机资金的热点之一。
一位一线开发商的朋友曾告诉笔者，此前的房子确实是全卖掉了。只要价格不是特别“超越”，仅从市场角度分析，楼盘近年很少“积压”，也不存在很多人声称的“因价格过高”而难以“出货”的现象。
但是这位朋友也有很深的困惑，他认为近年来，快速上涨的房价拉大了早置业群体和晚置业群体的财富和负担差距，增加了待购群体购房的急迫性――但这并非楼市的病根所在。
“如果政府也从政治以及全社会的角度看待楼市，那么就会正视一个问题，为什么近年中国兴建的住房面积是过去40余年之和，人均住房面积、成套率和住房质量均有提升，但是消费者仍然牢骚满腹？”
“如果我们将香港楼市作为参照体制，那么，香港的地产业界的产业规模化时间周期，长达50年左右，其住房质量和资金运作管理，包括成本管理，均胜内地；，但如果只看香港人均住房面积，并不很高（早在2000年时，就被内地超越。很有可能2010年内地任何一个城市的住房人均面积均超香港甚远）。这就说明内地的楼市存在不均供给，而非总供给不足。
对于未来的货币政策，我们应当抱有一定的期待。这种期待，我个人相信，近期会在两个方面有所体现：
其一，楼市的价格应当会出现稳步调整，空间可能不大，至少不会如前几年那样，有意疏离基本面，完全不考虑一般老百姓的感受。
其二，在土地有限的情况下，以更多的经适房用地消化商品房开发中的“囤地”倾向。虽然长线而言，这将导致地价上涨而非下跌，我们仍然可以对地产板块，怀有一定的信心。我们希望在股市中，地产板块，具备相当的弹性，不要偏离市场的价格趋势太远。
当然了，以上两点，远远不是问题的全部内容。
住宅的价格，和股票的指数，也是“宝贵的资源”，是我们的前人，已经创造出来的财富。只要我们看得到其中存在着价值差异（比如权利差异、分配差异、资产结构差异和地区发展差异），就应当看得到这两个市场的现状，必须有所改变，然后继续发展。
可以说，楼市和股市，都远非其“问题本身”。
基于这种判断的，我个人意见，楼市的资金，近期不会大规模地流向股市，而是流向货币市场。
因此在市场中追逐，不论炒楼，还是炒股，我们均应当看好更长的时间周期。
近期需要关注的问题是货币政策走向。作为两大重要的经济指标，股市与楼市，包括顺应经济发展周期的产业门类，一定会有相应的投资群体存在。
如果机构投资者群体，敢于放过近期最重要的政策倾向的定量分析，那么只可能有两个原因，一是他们在短线，确实是赌错了市场方向；二是他们还有着我们所无法理解或无从理解的其他利益所致。
（作者系资深市场人士，万科周刊论坛笑谈股筋版主）
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