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中国的银行并不缺钱，这些企业本来也不是还不起钱。但是谁都明白，在一个完全竞争的市场氛围之内，加上严厉的“金融紧缩”，将成为任何企业都无法承受的外部环境
第三季度即将走完，国庆长假在即。然而就是节前这段本来可以“无为”的交易时段，盘口突生新变量。由此，市场开始燥动不安。9月22日，上证指数跌破2400点。
数据显示，今年以来，上证自2800点跌至2400点，两市总市值蒸发约3万亿元。如果有时间翻看一遍全部股票品种的K线图，大家就会看到，大约七成个股，其形态属于持续性下跌。
外围市场问题更大。港股上周出现持续暴跌走势（恒指周跌幅高达9.2%），此为自雷曼危机暴发以来，港市最大的单周跌幅。同时，黄金、有色、原油，均有不同程度的放量暴跌。
在我看来，上周也是上证指数自5月中旬放弃上行趋势之后，走得最差的一周。同时，两大交易所的新增开户数据也显示，现阶段市场人气低迷，市场气氛严重偏空。
股市如此，实体经济方面，令人更加不安。
事实上，近期不断见诸于报道的民营企业脆弱的融资链的那些分析，可以归为这样一句话：到本月为止，民营企业的经营压力，处于本轮宏观调控以来的“峰值”。资本市场是建立在实体经济基础之上的虚拟经济，但是我们可以发现，对于实体经济而言，差不多是在所有领域，形势均不乐观。特别是中小企业情况更差。
在沿海地区，一些较强的外向型的加工企业，以及规模偏小、产品单一的企业，近期大片“消失”，面临企业经营的生存困局。
我认识的一个朋友，经营一家身处上游行业的基建用建材加工私营企业，工厂规模不小，企业里的一切井井有条。由于是自家工厂，老板和股东们经营的也都很用心。很多方面做得比不少上市公司还要好，如材料利用率、设备、维护和管理等；单从财务方面也可以证明其实力，上年公司毛利率达30%～50%。
然而，这个企业目前正面临倒闭的危险。原因在于美国和欧盟的极具针对性的反倾销措施，导致他的出口单走得很不顺畅，屡屡因为压港而形成亏损。
经营亏损也不是最要命的事，让企业难过的是自有资金不足。大量企业主只能求助于民间的“高利贷”，导致企业的财务成本骤然增加到了难以为继的地步。
中小企业原本是最有活力的经济实体，近期因为资金问题而陷入了困境，面临同样困境的企业非常多。事实上，只要沾上这些高利贷，企业的产权和资产就被彻底搞乱了。此后，不管银根“松”还是“不松”，最终结果只有一个——被债务拖垮，只不过是时间早晚的问题。
曾经欣欣向荣的沿海地区，如今却变得萎靡不振。惶惶不安的人们不断交换着某某企业的老板已经“跑路”的消息。
中国的银行并不缺钱，这些企业本来也不是还不起钱，但是谁都明白，在一个完全竞争的市场氛围之内（只要是“市场竞争体制”），加上严厉的“金融紧缩”，将成为任何企业都无法承受的外部环境。
有人亏损，也会有人“受益”。比如，当大部分的失败者离开市场之后，幸存者可以获得更大的市场空间。但是，这也许只是表面现象，因为在危机过后，我们必须投入大量的时间与成本，以清理“商业银行与企业”、“企业与企业”的债务链条。
市场竞争本不是错，但在竞争的同时，是通过市场自身的完善进而反哺经济实体，从而令企业的核心竞争力有所提高，而不是相反。
以弗里德曼的观点，竞争可以让企业离开市场，但是不要让企业的危机向外扩散和扩大，因为债务危机的最终结果注定是经济的大萧条，消费潜力将被抽空。这个代价相当惊人，也相当危险。（弗里德曼：最优的货币政策是保持一个稳定的货币供给紧缩比率。）
市场经济的机制优点在于，它能使在同等质量标准下，曾经由高成本市场生产的产品逐步转向由更低成本的市场完成。
而近期我们所看到的后果，却有可能是企业成批次地退出市场——民间产业资本在本轮调控之中，丧失的是本身可以腾挪的空间与经营的弹性。大批企业被迫退出生产与制造流程，国家大的生产与产业结构并未向好，反而向坏。
企业的经营环境，是一个有机的整体，一个企业的债务，可以通过债务链条向一批企业转移。过度的金融紧缩将使产业投资的风险陡然上升，那么，产业投资风险，我们又当如何应对？
解决的办法，短期看可能只有一个：从现在开始，可以在清理企业债务基础上，适度给货币市场注资，对于符合产业升级方向的中小企业尽可能“救”和“保”。政府有责任尽快实施有针对性的货币宽松政策（王岐山：采取更有力的措施 切实缓解小企业融资难）。毕竟是特殊时期，应当采取特殊政策，政府应当防止企业大批破产，以及由此可能导致的经济长期衰退。如果视而不见，听而不闻，将来悔之晚矣！
长远看，放松金融管制和促进金融市场的创新刻不容缓，没有完善的金融市场就不会有到位的宏观调控。因此，保持货币政策的连续性和稳定性固然重要，但其目的，是让更多的实体产业、经济基础产业能够生存下来，而不是听任它们成批次地退出市场。
（作者系资深市场人士，万科周刊论坛笑谈股筋版主）
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